مال و أعمال

ارتفعت حصة المملكة المتحدة هذه بنسبة 29% خلال أيام – ولا تزال تباع مقابل أجر زهيد


مصدر الصورة: صور غيتي

لقد ارتفعت أسعار أسهم المملكة المتحدة التي أملكها مؤخرًا، حيث ارتفع سعرها بنسبة 29% في أقل من أسبوعين. ومع ذلك، لا تزال يتم تداولها مقابل أجر زهيد، وتبدو أرخص من منافسيها في الولايات المتحدة من حيث نسبة السعر إلى المبيعات.

لقد قمت مؤخرًا بزيادة رصيدي قليلاً عن طريق شراء المزيد من الأسهم. أدناه، أشرح لماذا.

تاريخ مضطرب

حصة المملكة المتحدة المعنية هي S4 كابيتال (LSE: قوة سفور). على الرغم من أن مقرها الرئيسي ومدرج في لندن، إلا أن السوق الرئيسي لشبكة وكالات الإعلان الرقمي هو في الواقع أمريكا الشمالية.

على الرغم من أن حركة السعر الأخيرة كانت إيجابية، إلا أنه على المدى الطويل، كان أداء S4 سيئًا. انخفض سعر السهم إلى النصف في العام الماضي وحده وانخفض بنسبة 63٪ على مدى خمس سنوات. والأسوأ من ذلك أنه انخفض 93% منذ ارتفاع 2021.

ما الخطأ الذي حدث – وهل السعر صفقة محتملة إذا تم تثبيته؟

الكثير لإثباته

لقد كان انهيار سعر السهم عبارة عن مزيج من العوامل المختلفة. لقد انقسمت آراء S4 دائمًا في المدينة، وعندما تأخرت بشكل متكرر في نشر حساباتها منذ عامين، فقد ألحق ذلك ضررًا كبيرًا بسمعتها.

وطبقت الشركة ضوابط محاسبية جديدة منذ ذلك الحين وتعهدت بعدم تكرار هذه الحادثة أبدًا. لكن الضرر الذي يلحق بالسمعة لا يزال قائما.

وشهد السوق الرقمي بعض الانخفاض في الطلب في ظل البيئة الاقتصادية الحالية، مع انخفاض صافي الإيرادات في الربع الأول بنسبة 15% على أساس سنوي. وتجاوز صافي الدين 200 مليون جنيه إسترليني، في شركة تبلغ قيمتها السوقية 345 مليون جنيه إسترليني فقط.

وفي الوقت نفسه، لا تزال الشركة تتكبد خسائر، على الرغم من أن الخسارة بعد خصم الضرائب في العام الماضي والتي بلغت 6 ملايين جنيه إسترليني كانت بمثابة تحسن كبير مقارنة بـ 161 مليون جنيه إسترليني في العام السابق.

شراء المدير

أضف إلى هذا التخفيف المستمر حيث تقوم الشركة بإصدار أسهم كجزء من عمليات الاستحواذ السابقة وتبدو حالة الاستثمار S4 مضطربة في أحسن الأحوال.

لفترة طويلة، لم يشتر أعضاء مجلس الإدارة المزيد من الأسهم باستخدام أموالهم الخاصة حتى مع انهيار الأسعار، على الرغم من أن حصص أعضاء مجلس الإدارة ظلت كبيرة، من باب العدالة.

لكن في الأسابيع القليلة الماضية، قام اثنان من المديرين بجمع أموالهما الخاصة لزيادة ممتلكاتهما.

متفائل بحذر

يمكن للمديرين أن يخطئوا في الحكم على أسعار الأسهم، مثل أي شخص آخر. لكن بعد تأجيل شراء المزيد من الأسهم بنفسي دون التصويت على الثقة، جعلتني صفقات المدير أنظر مرة أخرى إلى S4.

بدا الربع الأول ضعيفًا، لكن الشركة قالت باستمرار إنها تتوقع أن تكون الأمور أقوى في النصف الثاني من العام. من المفترض أن يبدأ صافي الدين في الانخفاض مع توقف سداد مدفوعات عمليات الاستحواذ التاريخية، مما يترك الشركة حرة في إعادة شراء المزيد من أسهمها وربما البدء في توزيع الأرباح.

في حين أن الطلب لا يزال ضعيفًا، فإن S4 لديها عرض قوي كما يتضح من قائمة العملاء المتميزين الذين ينفق كل منهم ملايين الجنيهات الاسترلينية مع الشركة سنويًا.

ومن الواضح أن هناك مخاطر هنا. ومع ذلك، أعتقد أنه تم تسعيرها، وفي المستوى الحالي، أعتقد أن حصة المملكة المتحدة هذه تقدم قيمة رائعة على المدى الطويل.

اعلانات الباك لينك

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى