مال و أعمال

الأموال النقدية تغادر الصين مرة أخرى مما يضغط على اليوان بواسطة رويترز


بقلم ويني تشو وأنكور بانيرجي

شنغهاي/سنغافورة (رويترز) – يظهر انخفاض اليوان والتدفقات النقدية الواسعة من البر الرئيسي إلى هونج كونج أن المستثمرين المحليين في الصين يعلقون توقعاتهم لأي انتعاش فوري في أسواقهم المحلية ويهربون إلى أقرب الأصول ذات العائد الأفضل.

وانخفض اليوان إلى أدنى مستوياته في سبعة أشهر هذا الأسبوع، إلى جانب انعكاس تدفقات الاستثمار في الأسهم إلى الصين.

وقال محللون إن مخزون هونج كونج من الودائع باليوان زاد أيضًا مع استخدام المستثمرين من البر الرئيسي قنواتهم الاستثمارية المحدودة في الخارج للحصول على عوائد أعلى واستعداد الشركات لدفع أرباح سنوية، مما يزيد من الضغط على العملة.

وقال غاري تان، مدير المحفظة في شركة Allspring Global Investments ومقرها سنغافورة: “تدهورت المعنويات تجاه الصين خلال الشهر الماضي مع ارتفاع السوق قبيل تحسن البيانات الكلية التي لا تزال مخيبة للآمال”.

وقال تان، الذي تعاني أمواله من نقص الوزن في الأسهم الصينية، إن المعنويات قطعت شوطا طويلا منذ أن كانت أسواق البر الرئيسي تعتبر “غير قابلة للاستثمار”، وتوقع أن يتحسن الوضع أكثر.

لكن صبر المستثمرين بدأ ينفد بعد أشهر من انتظار السلطات لطرح المزيد من التحفيز، وذلك بشكل رئيسي لدعم قطاع العقارات المتدهور.

وارتفع مؤشر شنغهاي القياسي للأسهم بنسبة 20% بين أوائل فبراير/شباط ومنتصف مايو/أيار، ولكنه انخفض بنسبة 6% منذ ذلك الحين.

الأجانب الذين عادوا إلى السوق منذ فبراير، بعد استقالتهم في عام 2023، تحولوا إلى بائعين أيضًا هذا الشهر، حيث سحبوا 33 مليار يوان (4.54 مليار دولار) عبر الجزء الشمالي من نظام Stock Connect Scheme.

وقد استخدم المستثمرون المحليون المحطة المتجهة جنوبا لضخ 129 مليار يوان إلى هونج كونج.

ويقول المحللون إن لدى المستثمرين عدة أسباب للتوقف والتفكير، ليس فقط في المدى الذي سيخفف فيه بنك الشعب الصيني أسعار الفائدة، ولكن أيضًا في الجلسة المكتملة التي تقترب من يوليو للحزب الشيوعي الصيني لتشكيل السياسة الاقتصادية والمالية.

وقال تشي لو، كبير استراتيجيي السوق لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في إدارة الأصول BNP Paribas (OTC:) إن الصناديق الأجنبية، على الرغم من وضعها الآن محايدًا بشأن الأسهم الصينية، أصبحت إيجابية.

وقال لو: “من المرجح أن تبقي بكين إجراءات التخفيف أكثر تقدمية مما كانت عليه خلال الـ 18 شهرًا، من وجهة نظري، ومن المرجح أن تكرر الجلسة المكتملة تأكيد اتجاه السياسة هذا”.

وتثير التوجيهات اليومية التي يقدمها بنك الشعب الصيني لليوان، والذي يديره في نطاق ضيق، تكهنات بأن السلطات تسمح ببعض الانخفاض في قيمة العملة لإدارة الضغوط.

وانخفض اليوان بنسبة 2.2% مقابل الدولار حتى الآن هذا العام.

اسحب وادفع إلى هونج كونج

مع تدفق الأموال النقدية من البر الرئيسي إلى هونج كونج، وصلت ودائع اليوان في المركز المالي إلى مستويات قياسية، حيث تظهر أحدث البيانات الرسمية لشهر أبريل أنها تبلغ 1.09 تريليون يوان (150 مليار دولار)، بالقرب من الذروة التي شوهدت آخر مرة في يناير 2022.

وقال جو وانغ، رئيس استراتيجية عملة الصين الكبرى وأسعار الفائدة في بنك بي إن بي باريبا، إن مستثمري البر الرئيسي يتدفقون على هونج كونج للحصول على عوائد أفضل، نظرا لانخفاض العائدات في الداخل والتوقعات لمزيد من التيسير.

وقالت إن التدفقات المستمرة المتجهة جنوبًا والتحويلات التقليدية من يونيو إلى يوليو من قبل الشركات الصينية لتمويل مدفوعات أرباحها في هونج كونج أدت أيضًا إلى بيع اليوان في الخارج والطلب على دولار هونج كونج.

منذ أوائل شهر مايو، انخفض اليوان الصيني بنسبة 1.9% مقابل دولار هونج كونج.

كما أن جذب الأموال إلى هونج كونج هو توقع وصول أسعار الدولار إلى ذروتها مع استعداد بنك الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة، الأمر الذي سيؤثر على اقتصادها أيضًا بفضل ربط دولار هونج كونج.

وقال لو من BNP لإدارة الأصول: “إن تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية مهمة للغاية بالنسبة للسيولة في هونج كونج بسبب ربط العملة، لذلك بمجرد أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، أعتقد أننا سنتمتع بالسيولة هنا، الأمر الذي سيدفع أسعار الأصول للارتفاع”.

(1 دولار = 7.2610 رنمينبي)



اعلانات الباك لينك

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى