مال و أعمال

باول يقول إن الاحتياطي الفيدرالي ليس مستعدًا بعد للإعلان عن انتهاء معركة التضخم بواسطة رويترز


بقلم هوارد شنايدر

واشنطن (رويترز) – قال رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي جيروم باول يوم الأربعاء إنه ليس مستعدا بعد للإعلان عن التغلب على التضخم، لكنه يشعر أن الولايات المتحدة لا تزال على طريق العودة إلى الأسعار المستقرة واستمرار انخفاض البطالة.

قال باول ومسؤولون آخرون في بنك الاحتياطي الفيدرالي إنهم لن يخفضوا أسعار الفائدة حتى يكتسبوا ثقة أكبر في أن التضخم يتجه مرة أخرى إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪ بعد ارتفاع الاختراق خلال الوباء.

وقال باول عندما سُئل مباشرة خلال جلسة استماع بالكونجرس عما إذا كان يشعر أن العائق أمام خفض أسعار الفائدة قد تم إزالته، “لدي بعض الثقة في ذلك”، لكن “لست مستعدًا لقول ذلك بعد”. وقال باول للمشرعين في لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب إن البنك المركزي يقترب من تلك النقطة.

وقال باول إنه شعر أن الولايات المتحدة لا تزال تتجه نحو ما يسمى الهبوط الناعم حيث يتم تحقيق هدف التضخم الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي دون زيادة عقابية في معدل البطالة – وهو إنجاز يعتقد الكثيرون أنه مستحيل عندما يصل التضخم في عام 2022 إلى أعلى مستوى له منذ 40 عامًا وترتفع أسعار الفائدة. استجاب بنك الاحتياطي الفيدرالي بتشديد سريع لتكاليف الاقتراض.

وقال باول: “هناك طريق للعودة إلى استقرار الأسعار الكامل مع إبقاء معدل البطالة منخفضا”. “نحن نعمل على ذلك. نحن نركز بشدة على البقاء على هذا الطريق.”

وكان المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، قد بلغ 2.6% اعتباراً من شهر مايو/أيار؛ وأكد باول أن البنك المركزي سيحتاج إلى خفض أسعار الفائدة قبل أن يعود الرقم بالكامل إلى 2٪، ولكن بعد الزخم الأساسي يبدو من المرجح أن يأخذه إلى هناك.

كان هذا هو اليوم الثاني من شهادة باول أمام الكونجرس الأمريكي، وهي ممارسة نصف سنوية تتضمن مراجعة للظروف الاقتصادية والسياسة النقدية، وعادة ما تتضمن استجوابًا من قبل المشرعين حول القضايا التنظيمية وغيرها من القضايا أيضًا.

وكما فعلوا في جلسة استماع يوم الثلاثاء أمام اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ، استجوب المشرعون الجمهوريون باول بشأن المقترحات التنظيمية المصرفية التي أثارت معارضة من الصناعة ومسؤولي الحزب الجمهوري.

وحاول الديمقراطيون جذبه إلى قضايا مثل المقترحات المقدمة من مجموعة متحالفة مع الجمهوريين، تسمى مشروع 2025، لإصلاح بنك الاحتياطي الفيدرالي وربما إضعافه.

وردا على سؤال عن آرائه بشأن التفويض الحالي الذي حدده الكونجرس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على الأسعار المستقرة والعمالة الكاملة، قال باول إنه يعتقد أن الترتيب الحالي خدم بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل جيد. ويشعر بعض منتقدي التفويض المزدوج بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يركز فقط على التضخم.

وقال باول إن التفويض المزدوج “كان أمرا جيدا”، ولم يمنع بنك الاحتياطي الفيدرالي من القيام بما يحتاج إليه للرد على ارتفاع الأسعار.

وردا على سؤال حول جولة من التغييرات في عام 2020 في استراتيجية السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي والتي سمحت بارتفاع التضخم للتعويض عن فترات التضخم الضعيف، قال باول إنه تمت الموافقة على ذلك في وقت بدت فيه أسعار الفائدة المنخفضة مستوطنة.

وقال باول إنه منذ ذلك الحين “يجب أن يكون سعر الفائدة المحايد قد ارتفع على المدى القصير”، مشيرًا إلى سعر الفائدة القياسي “المقيد”، المحدد في نطاق 5.25% إلى 5.5% منذ يوليو 2023، والذي يستخدم للحد من التضخم.

وتتبعت تعليقاته الأخرى يوم الثلاثاء جلسة الاستماع في مجلس الشيوخ، مما يظهر زيادة الثقة في استمرار انخفاض التضخم والحساسية المتزايدة بشأن خطر إبقاء السياسة النقدية متشددة للغاية لفترة طويلة جدًا وتباطؤ الاقتصاد أكثر من اللازم.

ويبلغ معدل البطالة في الولايات المتحدة الآن 4.1%، وهو رقم يعتبره باول منخفضا بالمعايير التاريخية ولكنه ظل يرتفع بشكل تدريجي لمدة عام. كما أنه أعلى من المستوى الذي يشعر العديد من الاقتصاديين ومسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي بأنه يمثل التوظيف الكامل المستدام.

وكما فعل يوم الثلاثاء، أخبر باول أعضاء مجلس النواب أن “المزيد من البيانات الجيدة” من شأنها أن تدعم البنك المركزي الأمريكي لخفض أسعار الفائدة.

وقال أيضًا إن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال أمامه “طريق طويل ليقطعه” في تقليص حجم ميزانيته العمومية، حيث لا تزال نقطة النهاية للتشديد الكمي غير مؤكدة.

وقال باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قلص حجم حيازته بنحو 1.7 تريليون دولار بالفعل، لكنه سيشق طريقه بعناية إلى نقطة التوقف من أجل التأكد من حصول المؤسسات المالية على احتياطيات كافية.

وقال باول “لقد حققنا الكثير من التقدم، ولكننا نشعر أن أمامنا طريقا طويلا لنقطعه”.

قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة ميزانيته العمومية استجابة لوباء فيروس كورونا (COVID-19) للمساعدة في قمع أسعار الفائدة طويلة الأجل ودعم الاقتصاد. فهو يسمح حالياً بانتهاء صلاحية ما يصل إلى 25 مليار دولار شهرياً من حيازاته من سندات الخزانة الأميركية و35 مليار دولار من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري مع حلول موعد استحقاقها.



اعلانات الباك لينك

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى