Jannah Theme License is not validated, Go to the theme options page to validate the license, You need a single license for each domain name.
مال و أعمال

حتى عند سعر 4.60 جنيه إسترليني تقريبًا، لا تزال أسهم Rolls-Royce تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بالنسبة لي


مصدر الصورة: رولز رويس بي إل سي

رولزرويس (LSE: RR) ارتفعت الأسهم بنسبة تزيد عن 200% خلال الأشهر الـ 12 الماضية، مما ترك العديد من المستثمرين في مأزق.

بالنسبة للبعض، تشير مثل هذه الخطوة إلى أنه يجب عليهم الانضمام إلى العربة، وإلا فسوف يفوتهم الفرصة. وبالنسبة للآخرين، فإنه يحذرهم من تجنب الأسهم، لأنها باهظة الثمن.

في تجربتي كمتداول سابق في بنك استثماري، لا يفضي أي من الرأيين إلى تحقيق عوائد استثمارية كبيرة على المدى الطويل.

السؤال الوحيد الذي ينبغي طرحه من وجهة نظري هو ما إذا كانت هناك قيمة متبقية في الأسهم. إذا كان الأمر كذلك، فقد تكون تستحق الشراء، اعتمادًا على ظروف المستثمر.

لا تزال مقومة بأقل من قيمتها؟

على الرغم من الارتفاع الأخير في الأسعار، يتم تداول أسهم رولز رويس حاليًا عند 15.8 فقط وفقًا لقياس تقييم الأسهم الرئيسي من حيث السعر إلى الأرباح (P/E).

بالمقارنة مع متوسط ​​السعر إلى الربحية لنظيراتها البالغ 29.6، فإنها تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

ولكن إلى أي مدى بالتحديد؟ يُظهر تحليل التدفق النقدي المخصوم أن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها بنسبة 48٪ بالسعر الحالي البالغ 4.62 جنيه إسترليني. لذا فإن القيمة العادلة للسهم ستكون حوالي 8.88 جنيه إسترليني.

ليس هناك ما يضمن أنهم سيصلون إلى هذه النقطة، لكنه يسلط الضوء على مدى عدم تقدير قيمتها الحقيقية.

يبدو هذا هو الحال بالنسبة لي، نظرًا للنتائج الممتازة للشركة في عام 2023.

زادت أرباحها التشغيلية الأساسية بنسبة 144٪ – إلى 1.59 مليار جنيه إسترليني من 652 مليون جنيه إسترليني في عام 2022. وارتفع تدفقها النقدي الحر بنسبة 154٪ – من 505 مليون جنيه إسترليني إلى 1.85 مليار جنيه إسترليني. وتضاعف العائد على رأس المال ــ من 4.9% إلى 11.3%.

المحفزات التالية لتحقيق مكاسب في أسعار الأسهم؟

يتمثل الخطر الذي تواجهه الشركة في أن جائحة آخر (أو أزمة كبيرة أخرى) من شأنه أن يشل إيراداتها من الطيران المدني (التي تضم 45٪ من أعمالها). كما أن وجود مشكلة كبيرة في منتجات قطاع الدفاع الرئيسية سيكون مكلفًا للغاية بالنسبة لها.

ومع ذلك، في ديسمبر الماضي، وضعت توقعات الأداء الرئيسية حتى عام 2027. وشملت هذه أرباحًا تشغيلية تتراوح بين 2.5 مليار جنيه إسترليني إلى 2.8 مليار جنيه إسترليني، وهامش تشغيل يتراوح بين 13% و15%، وعائد على رأس المال يتراوح بين 16% و18%. . ويهدف أيضًا إلى تحقيق تدفق نقدي حر بقيمة 2.8 مليار جنيه إسترليني إلى 3.1 مليار جنيه إسترليني بحلول ذلك الوقت.

في 23 مايو، ذكرت أن أرباح التشغيل الأساسية هذا العام وحده يمكن أن تزيد بنسبة تصل إلى 25٪ – إلى 1.7 مليار جنيه إسترليني – 2 مليار جنيه إسترليني.

وقالت أيضًا إن وحدة الطيران المدني التابعة لها يمكن أن تنتهي هذا العام بما يصل إلى 110٪ من ساعات الطيران قبل كوفيد.

وشددت بالإضافة إلى ذلك على أهمية حصولها مؤخرًا على وضع الدرجة الاستثمارية المرغوبة من وكالات التصنيف الائتماني الرئيسية الثلاث. وهذا سيمنحها المزيد من الوصول التفضيلي إلى رأس المال، والذي يمكن استخدامه بعد ذلك لدفع المزيد من النمو.

هل سأشتريه؟

أنا أملك بالفعل أسهمًا فيها بي أيه إي سيستمز، التي تعمل في نفس القطاع، لذا فإن إضافة قطاع آخر سيؤدي إلى اختلال توازن محفظتي.

بالإضافة إلى ذلك، بعد أن بلغت الخمسين من عمري منذ فترة، أركز على الشركات التي تدفع أرباحًا. رولز رويس حاليا لا. ومع ذلك، فقد أشارت إلى أنها ستفعل ذلك في المستقبل، كجزء من وضعها الجديد كشركة من الدرجة الاستثمارية.

ومع ذلك، إذا كنت أصغر مني بـ 10 سنوات، وبدون أي ممتلكات أخرى مماثلة، فسأشتري السهم الآن.

إنها تتمتع بآفاق نمو كبيرة ولا تزال مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية من وجهة نظري.

اعلانات الباك لينك

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى