مال و أعمال

زيادة 50% في 5 أشهر! هل يمكن أن يرتفع سعر سهم ITV أكثر؟


مصدر الصورة: صور غيتي

آي تي ​​في (LSE ITV) حصلت على بعض الساعات الرائعة هذا العام – بما في ذلك أداء سوق الأوراق المالية الخاص بها. ارتفع سعر سهم ITV بمقدار النصف في خمسة أشهر فقط.

ومع ذلك، لا يزال هذا يترك بيع الأسهم بنسبة 24٪ أقل مما كانت تكلفته قبل خمس سنوات. وفي الوقت نفسه، فإن عائد الأرباح هو 6٪ لذيذ و مؤشر فوتسي 250 تهدف الشركة إلى الحفاظ على توزيعات الأرباح للسهم الواحد عند مستواها الحالي، أو رفعها، في السنوات القادمة (على الرغم من عدم ضمان أرباح الأسهم على الإطلاق).

بالنظر إلى ذلك، هل لا يزال هناك مجال لمواصلة السعر الارتفاع؟

قد يكون سعر ITV مبالغًا فيه …

لنبدأ بالنظر إلى حالة الدب. ففي نهاية المطاف، لم يكن انخفاض أسعار الأسهم في السنوات الأخيرة بلا سبب.

شهد العام الماضي انخفاض الإيرادات بنسبة 3%، في حين انخفضت الأرباح بعد الضرائب بأكثر من النصف إلى 209 ملايين جنيه إسترليني. تواجه أعمال الاستوديوهات الخاصة بالشركة خطر التباطؤ في الطلب المتضخم الذي شهدناه في السنوات القليلة الماضية من منتجي المحتوى مثل نيتفليكس.

وفي الوقت نفسه، تستمر أعمال البث الإذاعي القديمة في الانكماش. لقد أنفقت قناة ITV الكثير من الأموال لتعزيز عروضها الرقمية – مما أدى إلى تآكل الأرباح – ولا تزال توقعات الإنفاق الإعلاني ضعيفة.

…ولكن لا يزال من الممكن أن يكون سعرها أقل من قيمتها الحقيقية

وفي مقابل ذلك، تشير القفزة في سعر السهم إلى أن بعض المستثمرين على الأقل معجبون بما يرونه.

يمكن أن يجني استثمار الشركة في المنصات الرقمية فوائد طويلة المدى. الأعمال الأرضية، على الرغم من تراجعها، لا تزال كبيرة. تمتلك ITV مجموعة فريدة من الأصول، بدءًا من حقوق الملكية الفكرية للعروض الشعبية وحتى مرافق الإنتاج المرموقة.

من المسلم به أن أعمال الاستوديوهات شهدت انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 16٪ في الربع الأول مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. ومع ذلك، تتوقع الشركة أن تحقق نفس الإيرادات السنوية كما في العام الماضي. وتتوقع أن ترتفع إيرادات الإعلانات في النصف الأول بنسبة 8٪ على أساس سنوي.

وتتوقع الشركة تحقيق وفورات في التكاليف بقيمة 40 مليون جنيه إسترليني هذا العام، ويجب أن يعني التقييم الأخير لنظام التقاعد أن التمويل أقل تأثيرًا على التدفقات النقدية مما كان عليه الحال تاريخيًا.

النصف الممتلئ من الكأس

أنا أملك أسهماً في ITV وما زلت أحتفظ بها ــ لأنني مقتنع بحالة الصعود أكثر من اقتناع بحالة الهبوط، حتى عند سعر السهم الحالي.

أنا لا أقلل من أهمية المخاطر المرتبطة بالصناعة التي يبدو أنها كانت في حالة تغير مستمر لمدة عقد من الزمن. ولكن هناك الكثير من العناصر الإيجابية هنا.

قد لا تبدو نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) البالغة 16 بمثابة صفقة. لكن تذكر أن الأرباح انخفضت العام الماضي. وإذا تمكنوا من العودة إلى ما كانوا عليه قبل ذلك – وأتوقع أن يتمكنوا من ذلك – فإن نسبة السعر إلى الربحية المتوقعة ستكون في خانة الآحاد.

بالنسبة لشركة مربحة ذات خندق تنافسي واسع وطلب مستمر وعائد أرباح بنسبة 6٪، أرى أن هذا سعر جذاب.

اعلانات الباك لينك

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى