مال و أعمال

سأشتري 823 سهمًا من أسهم شركة Unilever مقابل 100 جنيه إسترليني شهريًا من الدخل السلبي


مصدر الصورة: شركة يونيليفر بي إل سي

ال يونيليفر (LSE:ULVR) ربما ارتفع سعر السهم مؤخرًا، لكنه لا يزال يبدو بمثابة فرصة جيدة للدخل السلبي بالنسبة لي. لقد أعجبت بالإصلاح الشامل للشركة (انظر أدناه) وأتوقع المزيد في المستقبل.

في الوقت الحالي، تبلغ تكلفة 823 سهمًا من أسهم شركة Unilever 32,498 جنيهًا إسترلينيًا، وهذا مبلغ كبير، لكن العائد على العرض يبدأ بتوزيع أرباح بقيمة 100 جنيه إسترليني شهريًا، وأعتقد أنه قد يكون هناك المزيد في المستقبل.

نمو الأرباح

في الوقت الحالي، تأتي أسهم شركة Unilever مع عائد توزيعات أرباح أقل بقليل من 3.8%. وعلى مدى العقد الماضي، قامت الشركة بزيادة أرباحها لكل سهم بمعدل 5٪ سنويًا.

إذا استمر هذا، فإن استثمار بقيمة 32.498 جنيهًا إسترلينيًا اليوم سيعود بأرباح بقيمة 432 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا بعد 30 عامًا من الآن. وهذا يمثل عائدًا يبلغ حوالي 16٪ سنويًا، دون إعادة استثمار الأرباح على طول الطريق.

لكن السؤال المطروح على المساهمين هو ما إذا كان هذا الأمر واقعيًا. مع زيادة ربحية السهم بمعدل 4.5% سنويًا على مدى السنوات العشر الماضية، هناك خطر قد لا يكون كذلك.

ولحسن الحظ، لدى شركة يونيليفر خطة لتنشيط نمو أرباحها. وتتضمن الخطوة الأخيرة التخلص من قسم الآيس كريم، بما في ذلك العلامات التجارية مثل بن وجيري, ماغنوم، و الجدار.

سهم في مرحلة انتقالية

شركة يونيليفر هي شركة تمر بمرحلة انتقالية. في بداية العام، حددت الشركة خطة لتعزيز أرباحها من خلال بيع أصولها الأضعف، والاستثمار في أصولها الأقوى، وتحسين الكفاءة.

آخر الأخبار هو أن الأمر لا يقتصر على ماركات التجميل في التسعينيات فقط مثل بريلكريم, تيموتي، و V05 التي يتم بيعها، ولكن قسم الآيس كريم الذي يحتوي على خمسة من أفضل 10 منتجات في هذه الفئة من حيث المبيعات.

ومن خلال القيام بذلك، تعتزم شركة يونيليفر إلغاء 7500 وظيفة (ما يزيد قليلاً عن 5% من إجمالي قوتها العاملة) وتوفير 684 مليون جنيه إسترليني على مدى السنوات الثلاث المقبلة. علاوة على ذلك، تهدف الإدارة إلى نمو الإيرادات بنسبة 5% سنويًا.

تم اتباع استراتيجية تصفية العمليات المساعدة للتركيز على المشاريع الأساسية جلاكسو سميث كلاين, جونسون آند جونسون، و كيلانوفا (Kellogg’s سابقًا) مؤخرًا. وأعتقد أنها فكرة جيدة.

هل هي الاستراتيجية الصحيحة؟

حدد المحللون قسم الآيس كريم في شركة يونيليفر كمرشح للتجريد منذ بعض الوقت. وعلى الرغم من قوة العلامات التجارية للشركة، إلا أن العوائد منخفضة ومتطلبات رأس المال مرتفعة.

ويرجع ذلك جزئيًا إلى الحقيقة (الواضحة) المتمثلة في ضرورة تجميد المنتج طوال فترة إنتاجه وتوزيعه. ونتيجة لذلك، فإن تكلفة تصنيعه أعلى من تكلفة منتجات يونيليفر الأخرى.

ونتيجة لذلك، ليس لدي مشكلة مع الشركة التي تبيع بعضًا من أقوى علاماتها التجارية. الخطر الأكبر، بقدر ما أستطيع رؤيته، يأتي مما تخطط الإدارة للقيام به بالنقود.

يعد الاستثمار في العلامات التجارية القوية أمرًا حيويًا، ولكن هناك سؤال حول مدى مجال النمو حمامة, هيلمان، و دوميستوس يملك. الخطر هو أن تداول المستهلكين للأسفل قد يكون اتجاهًا دائمًا.

لماذا سأشتري

إن إعادة الهيكلة تجلب المخاطر حتماً. أعتقد أن استراتيجية يونيليفر واعدة، وهذا يمكن أن يجعل الشركة مصدرًا كبيرًا للدخل السلبي على المدى الطويل.

قد يرتفع سعر السهم مع تفاعل السوق بشكل إيجابي مع آخر أخبار الشركة. ولكنني لن أدع هذا يثنيني – فحتى بأسعار اليوم، يبدو السهم بمثابة صفقة رابحة بالنسبة لي.

اعلانات الباك لينك

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى