مال و أعمال

سعر سهم Capita يرتفع بنسبة 20% بعد بيع الأصول! وقت الشراء؟


مصدر الصورة: صور غيتي

مثل المستثمر الملياردير وارن بافيت، أنا دائمًا أبحث عن الأسهم ذات القيمة الأعلى للشراء. و فرد (LSE:CPI) – الذي ارتفع سعر سهمه يوم الثلاثاء (9 يوليو) – يبدو وكأنه صفقة بناءً على تقديرات الربح الحالية.

ارتفعت قيمة عملاق الاستعانة بمصادر خارجية بعد الإعلان عن بيع الأصول التحويلية. ولكن بسعر 18.8 بنسًا للسهم الواحد، لا يزال يتم تداوله على نسبة سعر إلى أرباح (P / E) متدنية للغاية تبلغ 6.4 مرة.

فهل يجب أن أضيف الأسهم إلى محفظتي اليوم؟

خصم كبير

توفر الشركة ذات رأس المال الصغير مجموعة واسعة من خدمات الاستعانة بمصادر خارجية والخدمات المهنية للقطاعين الخاص والعام. وتشمل هذه الخدمات تشغيل مراكز الاتصال، وتنفيذ وظائف الموارد البشرية والمحاسبة، وتوفير البرمجيات والبنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات، وتقديم استشارات الأعمال.

وارتفع سعر سهمها يوم الثلاثاء بعد أن أعلنت بيع أعمالها البرمجية Capita One مقابل 207 ملايين جنيه إسترليني. ويزود القسم بشكل رئيسي السلطات المحلية وجمعيات الإسكان بالأدوات اللازمة لتحقيق أقصى قدر من تحصيل الإيرادات وخفض تكاليف عملياتها.

البيع ل برامج التصوير بالرنين المغناطيسي ومن المتوقع أن يكتمل المشروع في نهاية شهر أغسطس، وقبل ذلك الوقت ستحصل شركة Capita على أرباح بقيمة 4.8 مليون جنيه إسترليني من شركة Capita One.

وقال كابيتا أن التخلص “يتبع تقييمًا لبعض الأنشطة… التي لا تشكل جوهر الإستراتيجية المستقبلية للمجموعة“. يتضمن ذلك خدمات البرامج المستقلة مثل تلك التي تقدمها وحدتها التي سيتم بيعها قريبًا.

تحت الضغط

سيعطي البيع الميزانية العمومية دفعة كبيرة ويساعدها على تحقيق أهداف النمو المنقحة بشكل أفضل. الشركة – التي تبلغ قيمتها السوقية 316 مليون جنيه إسترليني – كان لديها صافي ديون قدره 545.5 مليون جنيه إسترليني اعتبارًا من ديسمبر.

لقد كانت شركة كابيتا بمثابة منطقة كوارث للمستثمرين على مدى العقد الماضي، حيث انخفض سعر سهمها بنسبة 98٪ في ذلك الوقت. لقد انهارت في أعقاب ظهور فيروس كورونا، وفشلت في استعادة ارتفاعاتها السابقة.

لقد كانت الشركة ضحية لارتفاع التكاليف حيث أصبحت أكبر حجمًا وغير فعالة بشكل متزايد. كما تعرضت أيضًا لهجوم إلكتروني ضخم في مارس الماضي، حيث حصل المتسللون على بيانات العملاء من حوالي 90 منظمة.

بالإضافة إلى التسبب في الإضرار بالسمعة، أدى الهجوم إلى تكاليف بقيمة 25 مليون جنيه إسترليني، مما دفع شركة كابيتا إلى مزيد من الخسائر. على أساس ما قبل الضريبة، تحولت إلى خسارة قدرها 106.6 مليون جنيه إسترليني في عام 2023 من ربح قدره 61.4 مليون جنيه إسترليني في العام السابق.

مخاطرة عالية

وقد دفعت الصحوة القاسية التي شهدتها العام الماضي الشركة إلى الشروع في برنامج تحول ضخم. وحددت هدفًا لخفض التكاليف بقيمة 100 مليون جنيه إسترليني في مارس. وأعلنت الشهر الماضي عن عملية إعادة هيكلة كبيرة ستجعلها تركز على مجالات مثل الخدمات العامة ومراكز الاتصال.

إذا حكمنا من خلال توقعات الوسيط، فإن هذه الخطوات يمكن أن تجعل الشركة واحدة من أكثر الأسهم نموًا في سوق الأوراق المالية في لندن. ومن المتوقع أن تقفز الأرباح بنسبة 74% على أساس سنوي في عام 2024. ومن المتوقع أن ترتفع بنسبة 33% و23% في عامي 2025 و2026 على التوالي.

غير أنني لست مقتنعا بهذه التقديرات المثيرة. ولا السوق كذلك، وهو ما يفسر بدوره التقييم المنخفض لأسهم شركة Capita.

إنها ليست علامة جيدة على أن الإيرادات انخفضت بنسبة 9٪ خلال الفترة من يناير إلى أبريل بسبب خسائر العقود وضعف نشاط العقود. قد تكون تداعيات خرق البيانات في العام الماضي كبيرة. ولا يزال هناك الكثير من عدم اليقين بشأن خطة التحول التي وضعها كابيتا.

لذا، بشكل عام، أفضل البحث عن أسهم ذات قيمة أخرى لشرائها الآن.

اعلانات الباك لينك

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى