مال و أعمال

صناديق التحوط تتجه إلى كوريا الجنوبية للموجة التالية من الذكاء الاصطناعي بقلم رويترز


بواسطة سمر تشن

هونج كونج (رويترز) – تندفع صناديق التحوط التي تبحث عن صفقات سوق الأوراق المالية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي إلى شركات صناعة الرقائق في كوريا الجنوبية، مراهنة على أن موجة جديدة من الطلب على رقائق الذاكرة المتطورة والإنفاق الحكومي يجعلها أكثر قيمة.

تعد مجموعة مان البريطانية، وFengHe Fund Management في سنغافورة، وCloudAlpha Capital Management في هونج كونج، وEast Eagle Asset Management من بين صناديق التحوط التي تسعى إلى التعرض للذكاء الاصطناعي في آسيا والتي تتطلع إلى الشركات العملاقة في كوريا الجنوبية مثل SK Hynix وSamsung Electronics (KS:)، والتي لديها حتى الآن تخلفت عن ارتفاع القطاع.

وقال مات هو، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة FengHe التي تبلغ قيمتها 4 مليارات دولار، والتي اشترت Hynix وSamsung هذا العام: “إذا اعتبرنا Nvidia (NASDAQ:) ملك قصة الذكاء الاصطناعي، فإن Hynix هي الملكة”.

يعتقد FengHe وغيره من مستثمري صناديق التحوط أن جنون الذكاء الاصطناعي خلال العام الماضي والذي ضاعف قيمة أسهم Nvidia المدرجة في الولايات المتحدة ثلاث مرات إلى أكثر من 3 تريليون دولار قد ترك وراءه أسهم مثل Hynix مقارنة بأسهم الذكاء الاصطناعي الأكثر شعبية في آسيا مثل TSMC التايوانية.

لكن الأضواء تتجه إلى صانعي الرقائق في كوريا الجنوبية، حيث تسارع شركات التكنولوجيا في سباق الذكاء الاصطناعي التوليدي لتأمين رقائق الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) المصنعة في المقام الأول من قبل Hynix وSamsung وMicron Technology ومقرها الولايات المتحدة (NASDAQ:).

تعد Hynix المورد الرئيسي لرقائق ذاكرة HBM المتقدمة لشركة Nvidia. يقدر FengHe’s Hu أن Hynix تحصل على نسبة أكبر من إيراداتها من Nvidia مقارنة بـ TSMC، لكن Hynix يتم تداولها بـ 9 أضعاف أرباحها الآجلة لمدة 12 شهرًا مقابل 23 مرة لـ TSMC.

هناك رياح مواتية أخرى أوسع لهذه الأسهم، مثل حزمة الدعم التي قدمتها حكومة كوريا الجنوبية بقيمة 26 تريليون وون (19 مليار دولار) لصناعة الرقائق وبرنامجها الجديد لتحسين قيمة الشركة، على غرار الجهود المماثلة في اليابان والصين لدعم هذه الأسهم. تحسين عوائد المساهمين.

ساعد اندفاع أموال صناديق التحوط إلى قطاع الذكاء الاصطناعي في كوريا الجنوبية المؤشر القياسي على تسجيل أفضل شهر له منذ سبعة أشهر في يونيو. واجتذبت الأسهم الكورية الجنوبية أقوى التدفقات بين الأسواق الناشئة في آسيا حتى الآن هذا العام، وأكبر تدفقات لها منذ عام 2008، وفقا لبيانات بورصة لندن للأوراق المالية.

وتقول صناديق التحوط إن مكافآت الاستثمار في كوريا الجنوبية تفوق المخاطر الكبيرة، وتحديداً الضغوط الناجمة عن انخفاض قيمة الوون الكوري والقيود المفروضة على البيع على المكشوف للأسهم في السوق المحلية.

يتم تداول أسهم KOSPI بمعدل 10 أضعاف الأرباح الآجلة لمدة 12 شهرًا، مقارنة بـ 18 مرة في تايوان و15 مرة في اليابان.

المزيد من الذاكرة

وتستحوذ شركتا Samsung وHynix على حوالي 30% من شركة KOSPI من حيث القيمة السوقية.

في حين ارتفعت أسهم Hynix بأكثر من 70% هذا العام، ارتفعت أسهم Samsung بنسبة 12% فقط ومؤشر KOSPI الإجمالي بنسبة 9% تقريبًا.

وبعيدًا عن رقائق HBM، أدت ندرة المعروض من رقائق الذاكرة الأوسع إلى دعم الموردين الكوريين الجنوبيين. وقالت سامسونج الأسبوع الماضي إنها تتوقع زيادة بأكثر من 15 ضعفا في أرباحها التشغيلية للربع الثاني بفضل ارتفاع أسعار الرقائق.

ويتوقع سومانت واهي، مدير المحفظة في مجموعة مان التي تركز على أسهم التكنولوجيا، أن ترتفع أسعار رقائق ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية التقليدية (DRAM) أيضًا لأن صناعة الرقائق حولت الكثير من القدرة إلى تصنيع HBM.

وقال: “هناك بالتأكيد فرصة هناك”.

ويتوقع بيير هوبرشتس، رئيس الأبحاث الكلية في East Eagle Asset Management، أن تلحق سامسونج بالركب في النصف الثاني بسبب أدائها الضعيف بشكل كبير مقارنة بـ TSMC هذا العام.

ويتوسع موضوع الذكاء الاصطناعي في كوريا الجنوبية أيضًا إلى ما هو أبعد من صانعي الرقائق. استثمر كريس وانغ، مدير المحفظة في شركة CloudAlpha Capital Management التي تركز على التكنولوجيا، في شركة تصنيع المعدات الكهربائية HD Hyundai (OTC:) Electric هذا العام، مراهنًا على أن السهم سيستفيد من الطفرة في استهلاك الطاقة. وارتفعت أسهمها بنسبة 333% منذ يناير.

وقال سايمون وو، منسق أبحاث التكنولوجيا لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة BofA Securities: “تتمتع كوريا بالقدرة على بيع المزيد من معدات أشباه الموصلات وأنظمة التبريد وحتى الإلكترونيات الاستهلاكية إلى جانب النظام البيئي المتنامي للذكاء الاصطناعي”.

وأضاف وو أن الحرب التكنولوجية الصينية الأمريكية طويلة الأمد تضمن أيضًا استمرار الصين في استخدام رقائق الذاكرة المتقدمة في كوريا الجنوبية، نظرًا لأن صانعي الرقائق الصينيين لم يتمكنوا حتى الآن من المنافسة أثناء حظر التصدير الأمريكي.



اعلانات الباك لينك

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى