Jannah Theme License is not validated, Go to the theme options page to validate the license, You need a single license for each domain name.
مال و أعمال

عائد 5٪ + ولكن بانخفاض 11٪! يبدو سعر سهم National Grid رخيصًا بالنسبة لي


مصدر الصورة: صور غيتي

الشبكة الوطنيةلا يعكس سعر سهم (LSE:NG) بشكل كامل وضعها الاحتكاري أو أعمالها المقاومة للركود بشكل كبير، من وجهة نظري.

عمل احتكاري

سوف تحتاج الأسر والشركات دائمًا إلى الكهرباء، سواء من الوقود الأحفوري أو غير الأحفوري.

لذا فإن وضع شركة National Grid باعتبارها المالك والمشغل لنظام نقل الكهرباء في إنجلترا وويلز من شأنه أن يولد أعمالاً جيدة حتى في فترات الركود الاقتصادي.

وهي أيضًا المالك والمشغل لأنظمة نقل الغاز في البلدين. ومع ذلك، فهي بصدد بيع أجزاء من هذا للتركيز على الكهرباء.

وهذا يبدو معقولا بالنسبة لي لسببين. أولاً، من المقرر أن ينخفض ​​استخدام الغاز بشكل كبير في ظل التحول المستمر إلى الطاقة النظيفة.

ثانياً، يمكن لعائدات هذه المبيعات أن تعوض النفقات الرئيسية لصيانة وتحديث شبكة الكهرباء.

تعكس نسبة الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغة 7.6 دينًا مرتفعًا نسبيًا ناتجًا بشكل رئيسي عن هذه الالتزامات. أود أن أرى هذا الاتجاه يبدأ في الانخفاض خلال السنوات الثلاث المقبلة.

لكن الأمر الأكثر إيجابية هو أن تغطيتها البالغة 2.8 مرة من شأنها أن تسمح لها بخدمة هذا الدين دون الكثير من الصعوبات.

قادرة على الصمود في وجه الركود؟

غطت نتائج النصف الأول من 2023/24 الفترة التي كانت فيها أزمة تكلفة المعيشة في المملكة المتحدة تقترب من ذروتها. وعلى الرغم من انخفاضها بنسبة 15% عن نفس الفترة من العام السابق، إلا أن الشركة حققت أرباحًا أساسية تبلغ حوالي 1.8 مليار جنيه إسترليني.

واستمرت أيضًا في دفع أرباح جيدة، وقد فعلت ذلك خلال سنوات ذروة كوفيد أيضًا.

وبالعودة إلى عام 2023، حققت الأرباح 5.3% و4.3% و5.7% و5.1% و5.6% على التوالي. وهذا بالمقارنة مع المتوسط مؤشر فوتسي 100 العائد من 2019-2023 يبلغ حوالي 3.7٪.

وكجزء من هذه النتائج الصادرة في 9 نوفمبر 2023، حافظت الشركة على أهدافها المالية الخمسية للفترة 2020/21 إلى 2025/26.

يتضمن ذلك معدل نمو سنوي مركب للأصول يتراوح بين 8% و10%، ومعدل نمو سنوي مركب للسهم الواحد يتراوح بين 6% و8%.

فهل يعكس سعر السهم ذلك؟

وللتأكد مما إذا كانت أعمال شركة ناشيونال غريد تنعكس بشكل كامل في سعر سهمها، استخدمت نسبة السعر إلى الأرباح الرئيسية.

يتم تداوله عند سعر ربحية يبلغ 15.1، مقابل متوسط ​​مجموعة أقران يبلغ 16.6 – مما يشير إلى أنها قيمة جيدة جدًا.

يُظهر تحليل التدفق النقدي المخفض أن أسهمها مقومة بأقل من قيمتها بنسبة 25٪ عند سعرها الحالي البالغ 10.45 جنيهًا إسترلينيًا.

ولذلك، فإن القيمة العادلة ستكون حوالي 13.93 جنيهًا إسترلينيًا، على الرغم من أنها قد لا تصل أبدًا إلى هذا السعر بالطبع.

يبدو أن توزيعات الأرباح في طريقها للارتفاع

بالنسبة لعامها الكامل 2022/23 (الممتد من 1 أبريل 2022 إلى 31 مارس 2023)، دفعت أرباحًا قدرها 55.44 بنسًا. وهذا يعطي عائدًا بنسبة 5.3٪ على سعر السهم الحالي.

وبالنظر إلى المستقبل، فقد قامت بزيادة أرباحها المؤقتة في نتائج نصف العام بنسبة 9٪. إذا تم تطبيق ذلك على أرباح العام بأكمله، فإن العائد هذا العام سيكون 60.43 بنسًا.

واستنادا إلى سعر السهم الحالي، فإن هذا من شأنه أن يعطي عائد توزيعات أرباح بنسبة 5.8٪.

أنا لا أمتلك حالياً سهماً دفاعياً كاملاً ـ وهو السهم الذي لا يتغير أداءه كثيراً في الأوقات الاقتصادية الجيدة أو السيئة. لذلك، أفكر جديًا في شراء هذا الجهاز لثلاثة أسباب رئيسية.

أولا، أعمالها الاحتكارية القوية. ثانياً، التخفيض الواضح في قيمة سعر سهمها مقارنة بأقرانها. وثالثًا، العائد الجيد الذي يقارن بشكل إيجابي جدًا بمتوسط ​​العائد الحالي البالغ 3.9٪ لمؤشر FTSE 100.

اعلانات الباك لينك

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى