Jannah Theme License is not validated, Go to the theme options page to validate the license, You need a single license for each domain name.
مال و أعمال

عائد 7.8% ومتزايد! هل تعتبر أرباح شركة Imperial Brands بمثابة صفقة دخل سلبية؟


مصدر الصورة: صور غيتي

امتلاك الشريحة الزرقاء مؤشر فوتسي 100 يمكن أن تكون الأسهم مثل Imperial Brands (LSE: IMB) طريقة مربحة لكسب دخل سلبي. يبلغ عائد توزيعات أرباح Imperial Brands بالفعل 7.8٪. وهذا يعني أنه مقابل كل 100 جنيه إسترليني أستثمرها اليوم، آمل أن أكسب 7.80 جنيهًا إسترلينيًا كل عام في المستقبل.

لا يقترب هذا العائد من ضعف متوسط ​​مؤشر FTSE 100 فحسب، بل من المتوقع أن يرتفع.

أعلنت شركة تصنيع التبغ اليوم (15 مايو) أنها تخطط لزيادة أرباحها المؤقتة بنسبة 4٪. ويأتي ذلك بعد زيادة بنسبة 4٪ في الأرباح السنوية العام الماضي.

لذا، مع عائد توزيعات أرباح مرتفع ودفعات متزايدة للسهم، هل يمكن أن تكون شركة Imperial Brands بمثابة صفقة دخل سلبية لمحفظتي الاستثمارية؟

في كلمة واحدة، إجابتي هي لا. لكن لماذا؟

تشهد مبيعات السجائر انخفاضًا في العديد من الأسواق، ويبدو أن هذا النمط طويل المدى سيستمر. وفي الواقع، انخفضت الإيرادات في النصف الأول بنسبة 2.3% على أساس سنوي.

وذلك على الرغم من قوة التسعير التي توفرها محفظة العلامات التجارية للشركة. وهذا يعني أنها تستطيع رفع أسعار البيع لمحاولة مواجهة انخفاض الأحجام. وفي الواقع، في الأشهر الستة الأخيرة، انخفضت أحجام التبغ في شركة إمبريال بنسبة 6.3٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

لكن انتظر. بالضبط نفس سيقان المخاطر لاقسلا (LSE: BATS) – ولدي حصة كبيرة فيها. فلماذا أظل متفائلًا بشأن شركة British American، ولكن ليس لدي أي خطط للاستثمار في شركة Imperial؟

الإستراتيجية قصيرة المدى تتناقض مع التحدي طويل المدى.

في كلمة واحدة: إستراتيجية. كان البريطانيون الأمريكيون يسعون جاهدين للتنويع بعيدًا عن السجائر في السنوات الأخيرة. وهي لا تزال تحظى بنصيب الأسد من أعمالها في الوقت الحالي، لكن الشركة ركزت على تنمية أعمالها غير المتعلقة بالسجائر بسرعة.

وعلى النقيض من ذلك، ضاعفت شركة إمبريال من استهلاكها للسجائر في السنوات الأخيرة.

لقد باعت أعمالها الخاصة بالسيجار الفاخر وكبحت طموحاتها غير المتعلقة بالسجائر في مجالات مثل السجائر الإلكترونية، وبدلاً من ذلك ركزت على اكتساب حصة سوقية في أسواق السجائر الرئيسية.

قد ينجح هذا في الوقت الحالي (على الرغم من أن انخفاض الإيرادات والأرباح لكل سهم في النصف الأول قد يوحي بخلاف ذلك). لكنني أعتقد أن هذا يضع الشركة في وضع سيء على المدى الطويل.

لا توجد أرباح مضمونة على الإطلاق

لماذا هذا مهم؟

قد يساعد ذلك في تفسير سبب انخفاض سعر السهم بنسبة 9٪ خلال السنوات الخمس الماضية. ومرة أخرى، كان أداء سعر السهم البريطاني الأمريكي أسوأ في تلك الفترة، حيث انخفض بنسبة 16٪.

ولكنه يثير أيضًا مسألة ما إذا كان من الممكن الحفاظ على أرباح شركة إمبريال براندز في السنوات القادمة.

قامت شركة British American برفع مدفوعاتها لكل سهم سنويًا لعقود من الزمن. لكن أرباح شركة Imperial Brands انخفضت بمقدار الثلث في عام 2020.

تظهر أحدث النتائج انخفاضًا في الإيرادات وحجم المبيعات والأرباح التشغيلية وربحية السهم. ونما صافي الدين بنسبة 3% ليصل إلى 10.6 مليار جنيه استرليني. لا يبدو لي أن هذا أداء شركة في حالة قوية.

لا تزال شركة Imperial مربحة بقوة وتمتلك مجموعة جذابة من العلامات التجارية. مبيعات السجائر تتراجع لكنها لا تزال كبيرة.

لكنني لا أشعر بالارتياح تجاه خطر خفض أرباح شركة إمبريال براندز مرة أخرى في المستقبل، كما كان الحال قبل أربع سنوات. ليس لدي أي خطط للشراء.

اعلانات الباك لينك

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى