Jannah Theme License is not validated, Go to the theme options page to validate the license, You need a single license for each domain name.
مال و أعمال

لقد كانت أسهم باركليز كارثة، لكنني لن أبيعها


مصدر الصورة: صور غيتي

خلال الأزمة المالية العالمية 2007-2009، باركليز (LSE: BARC) اقترب من الانهيار. وبينما كان البنك يكافح لدعم ميزانيته العمومية، انخفضت أسهمه إلى مستوى منخفض بلغ 45 بنسًا.

رفض بنك بلو إيجل اتخاذ خطة إنقاذ ممولة من الحكومة/دافعي الضرائب، واتخذ بعض القرارات الصعبة للغاية، والتي لا تزال تداعياتها تؤثر على المجموعة حتى اليوم.

من أجل البقاء على قيد الحياة خلال الأزمة المالية العالمية، باع بنك باركليز العديد من الشركات المربحة، بما في ذلك “جوهرة التاج”: مدير الاستثمار الناجح للغاية باركليز جلوبال إنفستورز (BGI). واليوم، تعتمد المجموعة في الغالب على بنك المقاصة “الممل” في المملكة المتحدة، بالإضافة إلى بنكها الاستثماري “المثير”.

شرائح أسهم باركليز

واحدة من أكبر المشاكل التي تواجهها الشركة هي أن بنكها الاستثماري الذي يوجد مقره إلى حد كبير في الولايات المتحدة يتطلب كمية هائلة من الأصول ورأس المال، لكنه ينتج عوائد سنوية متقلبة. بالنسبة لبعض المساهمين، هذا هو طائر القطرس الذي يحيط برقبة المجموعة، والذي يعيق المجموعة بأكملها.

وفي الوقت نفسه، لم يرتفع سعر سهم باركليز إلى أي مكان منذ سنوات. بينما أكتب الآن، يبلغ سعر السهم 142 بنسًا، مما يقدر قيمة الشركة بمبلغ متواضع قدره 21.5 مليار جنيه إسترليني. وانخفض هذا السهم بنسبة 1.1٪ على مدى ستة أشهر، و17.7٪ على مدى عام واحد، و11٪ على مدى خمس سنوات.

حتى مع الأخذ في الاعتبار ضعف الأوسع مؤشر فوتسي 100 الفهرس، هذه هي عوائد القمامة. ولا عجب أن تكون الأسهم أقل بكثير من أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا عند 198.86 بنسًا، والذي بلغته في 8 مارس من العام الماضي.

ولكن ماذا عن الأرباح؟

للعلم، قمت أنا وزوجتي بشراء أسهم باركليز لمحفظة عائلتنا في يوليو 2022، ودفعنا 154.5 باسكال للسهم. حتى الآن، نتكبد خسارة ورقية بنسبة 8.1% من سعر الشراء.

ثم مرة أخرى، جميع العوائد المذكورة أعلاه لا تشمل توزيعات الأرباح النقدية – وهو السبب الرئيسي وراء استثمارنا في باركليز في عام 2022. حتى الآن، تلقينا أيضًا 9.95 بنسًا للسهم الواحد نقدًا، ومع ذلك فإن هذا لا يزال يتركنا مع خسارة صغيرة.

هذه الحصة تبدو رخيصة

في الوقت الحالي، يبدو لي أن بنك باركليز هو سهم منخفض السعر ومساوم في الطابق السفلي. يتم تداولها بمضاعفات منخفضة تبلغ 4.2 أضعاف الأرباح، مما يوفر عائد أرباح كبير بنسبة 23.6٪.

وهذا يعني أن عائد توزيعات الأرباح الذي يتفوق على السوق بنسبة 5.4٪ سنويًا يتم تغطيته بنسبة 4.4 مرة من الأرباح. بالنسبة لي، يبدو هذا الدفع آمنا مثل المنازل – التي يمول بنك باركليز الكثير منها من خلال ذراعه للرهن العقاري في المملكة المتحدة.

ومع ذلك، فإن هذه الأساسيات تعتمد على أرقام رجعية، حيث يبدو أن عام 2024 سيكون عامًا صعبًا. وأتوقع تماما أن ترتفع ديون البنوك المعدومة وخسائر القروض هذا العام، في حين قد يكون نمو الائتمان ضئيلا أو حتى سلبيا. وبالتالي فإن إيرادات باركليز وأرباحه وتدفقاته النقدية قد تتأثر.

ما الذي يمكن أن يتغير؟

في نتائج الربع الثالث، كشف بنك باركليز عن صافي قيمة الأصول الملموسة (TNAV) بقيمة 316 بنسًا للسهم. وبالتالي، يتم تداول أسهمها حاليًا بخصم يزيد عن 55% عن هذا المستوى. كيف يمكن أن يكون هذا السهم مقوم بأقل من قيمته إلى هذا الحد؟

بالنسبة لي، الجواب يتعلق بالثقة والروايات. وقد أصدرت الإدارة بعض التصريحات في السنوات الأخيرة، مما كلف البنك غرامات بمليارات الجنيهات. وبالمثل، فإن بعض الناس لا يحبون هذا البنك الاستثماري.

ومع ذلك، من المقرر أن يكشف الرئيس التنفيذي CS Venkatakrishnan عن نتائج مراجعته الإستراتيجية واسعة النطاق في 20 فبراير. إذا أحب المستثمرون ما يرونه، فقد يؤدي ذلك إلى تعزيز سعر السهم. ولكن من المؤسف أن عمليات إعادة التقييم السابقة قد فشلت بشكل واضح.

أخيرًا، أنتظر هذا الحدث بتفاؤل، لذلك يجب أن نتمسك بحصتنا في الوقت الحالي. ولكنني أتمنى أن أجد بعض الارتياح لمساهمي باركليز الذين طالت معاناتهم!

اعلانات الباك لينك

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى