Jannah Theme License is not validated, Go to the theme options page to validate the license, You need a single license for each domain name.
مال و أعمال

مع ارتفاع سعر سهم BT بنسبة 10% بعد نتائج السنة المالية، هل حان الوقت للشراء؟


مصدر الصورة: BT Group plc

مجموعة بي تي (LSE: BT.A) سجلت زيادة في الأرباح بنسبة 3.9% في 16 مايو، وقفز سعر السهم بنسبة 10% في التعاملات المبكرة.

بالحديث عن العام المنتهي في 31 مارس، أخبرنا الرئيس التنفيذي أليسون كيركبي أن التقدم الذي حققته BT “يمنحنا الثقة لتقديم إرشادات جديدة لزيادة التدفق النقدي قصير الأجل بشكل كبير ويحدد الطريق لزيادة التدفق النقدي الحر الطبيعي إلى أكثر من الضعف على مدى السنوات الخمس المقبلة.

ماذا يفعل ذلك بالنسبة لخوفي بشأن استقرار الأرباح على المدى الطويل؟ قد يرسلها إلى سلة المهملات، هذا ما.

والشركة أيضاً “استكشاف الخيارات لتحسين أعمالنا العالمية“، والتركيز على المملكة المتحدة. لذلك يمكننا أن نرى بعض عمليات التخلص قبل وقت طويل.

معالم

تحدث التحديث عن معلمين رئيسيين يمكن أن يغيرا بشكل ملموس توقعات التدفق النقدي في المستقبل. لقد تجاوزت BT ذروة الإنفاق الرأسمالي على طرح النطاق العريض للألياف بالكامل. وقد حققت هدف توفير التكاليف بقيمة 3 مليارات جنيه إسترليني قبل عام من الخطة.

وقال كيركبي: “لقد وصلنا الآن إلى نقطة التحول في استراتيجيتنا طويلة المدى“. هل يمكن أن يمثل هذا أيضًا نقطة انعطاف لسعر سهم BT؟ أعتقد أنه قد يكون كذلك.

سيكون ذلك بمثابة تغيير مرحب به في الاتجاه للسهم الذي فقد 40٪ من قيمته في السنوات الخمس الماضية.

الفيل

لا يمكنني تجاهل الشيء الكبير في الغرفة بالرغم من ذلك. دَين. وارتفع صافي ديون شركة بريتيش تيليكوم مرة أخرى، ليصل إلى 19.5 مليار جنيه استرليني، من 18.9 مليار جنيه استرليني في العام السابق.

ومع ذلك، لا يعد هذا اقتراضًا إضافيًا، حيث عزت الشركة الزيادة إلى مساهمات نظام التقاعد المقررة البالغة 0.8 مليار جنيه إسترليني.

أوه نعم، العجز في صندوق التقاعد. وهذا يصل من 3.1 مليار جنيه إسترليني إلى 4.8 مليار جنيه إسترليني. ويصل مجموعهما معًا إلى 24.3 مليار جنيه إسترليني. وتبلغ القيمة السوقية لشركة BT 11.2 مليار جنيه إسترليني فقط، يا Gulp!

وقت الشراء؟

الأمر كله يتعلق بالتقييم بالنسبة لي. ومن حيث المقاييس الأساسية، تبدو شركة بريتيش تيليكوم رخيصة الثمن. وتشير التوقعات إلى انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) بنحو سبعة، أي حوالي نصف النسبة مؤشر فوتسي 100 متوسط ​​طويل الأجل.

لكننا بحاجة إلى التكيف مع الديون. ما هي تكلفة شراء الشركة بأكملها وسداد الديون وعجز المعاشات التقاعدية؟ وبإضافة ذلك، توصلت إلى معدل ربحية معدل يبلغ حوالي 22.

ولكن قد يكون هذا معقولاً بالنسبة لشركة رائدة في مجال الاتصالات يبدو أنها كانت قادرة على تجاوز المنعطف نحو نمو مستدام في الأرباح على المدى الطويل. وآفاق التدفق النقدي تجعل الأرباح تبدو أكثر أمانًا بعض الشيء.

الحكم

بالنسبة لهذا العام، تتوقع بريتيش تيليكوم نموًا معدلاً في الإيرادات بنسبة 0-1٪، وهو أمر غير رائع. لكن الأرباح المتوقعة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغة حوالي 8.2 مليار جنيه إسترليني، مع تدفق نقدي حر بقيمة 1.5 مليار جنيه إسترليني، تبدو بمثابة أخبار جيدة لمستثمري الأرباح.

ويأمل مجلس الإدارة في الوصول إلى تدفق نقدي حر يبلغ حوالي 2 مليار جنيه إسترليني في عام 2027، و3 مليارات جنيه إسترليني بحلول نهاية العقد.

سواء لشراء؟ ويحتاج أولئك الذين يفكرون في الأمر إلى موازنة هذا التقدم القوي على ما يبدو من ناحية. وقم بوضعه مقابل هذا الدين الضخم ومعدل الربحية المرتفع المعدل من جهة أخرى.

أنا؟ أنا متحمس لفكرة الحصول على عائد أرباح بنسبة 6.8٪ فقط وعدم التفكير مليًا في الباقي.

اعلانات الباك لينك

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى