مال و أعمال

مع انخفاض بنسبة 50%، هل هذا أحد أفضل الأسهم قيمة في المملكة المتحدة اليوم؟


مصدر الصورة: صور غيتي

جي دي للأزياء الرياضية (LSE: JD.) انخفضت الأسهم بحوالي 50٪ من أعلى مستوياتها. وفي الوقت الحالي، يتم التداول بخصم كبير على السوق. هل يمكن أن يكون بائع التجزئة للملابس الرياضية والترفيهية أحد أفضل الأسهم قيمة في المملكة المتحدة في الوقت الحالي؟ لنلقي نظرة.

يمكن أن يكون استثمار القيمة أمرًا صعبًا

استثمار القيمة سهل من الناحية النظرية. إنه ينطوي ببساطة على شراء أسهم رخيصة ثم الانتظار حتى يرتفع تقييمها.

ولكن في الواقع، قد يكون هذا النمط من الاستثمار صعبًا. بداية، الأسهم الرخيصة غالبًا ما تكون رخيصة لسبب ما. إذا كان تداول السهم عند تقييم منخفض، فعادةً ما يكون ذلك بسبب وجود مشكلة أساسية اكتشفها مستثمرون آخرون.

ثانيا، يمكن أن تصبح الأسهم الرخيصة أرخص. فقط لأن انخفاض السهم بنسبة 50٪ لا يعني أنه لا يمكن أن يخسر 50٪ أخرى. لقد تعلمت هذا بالطريقة الصعبة.

مخزون رخيص

في الوقت الحاضر، يتم تداول أسهم JD Sports Fashion بمعدل سعر إلى أرباح (P / E) تطلعي يبلغ ثمانية فقط. وهذا تقييم منخفض للغاية. خاصة بالنسبة لشركة زادت إيراداتها بحوالي 120% خلال السنوات الخمس الماضية.

كمرجع، يبلغ متوسط ​​نسبة السعر إلى الربحية في سوق المملكة المتحدة حوالي 14.

لكن بالعودة إلى ما قلته من قبل، علينا أن ننظر عن كثب إلى المخاطر هنا. هل هناك مشكلة أساسية يمكن أن تؤثر على الإيرادات و/أو الأرباح وتؤدي إلى انخفاض سعر السهم؟

أبحث تحت غطاء محرك السيارة

حسنًا، إحدى القضايا التي لفتت انتباهي هي ذلك نايك يبدو أن المنتجات فقدت بريقها مؤخرًا (أعرف ذلك لأنني أحد المساهمين في شركة Nike وقد تحطم السهم تمامًا).

في الوقت الحالي، يبدو أن الأمر كله يتعلق بـ Hoka و على أحذية.

الآن، تبيع شركة JD هذه العلامات التجارية، وهو أمر جيد. ومع ذلك، تمثل منتجات نايكي نسبة كبيرة من مبيعات الشركة (حوالي 50% من الإيرادات). لذلك هناك بالتأكيد بعض عدم اليقين فيما يتعلق بقصة النمو.

ومن الجدير بالذكر أنه منذ النتائج الربع سنوية الكارثية لشركة نايكي الشهر الماضي، باركليز قامت بتخفيض تصنيف أسهم JD Sports إلى تصنيف أقل من الوزن (بيع) من الوزن المتساوي (عقد)، مستشهدة بالربع الضعيف لشركة Nike.

هناك مشكلة أخرى يجب الانتباه إليها وهي أن المستهلكين ينفقون عمومًا أموالاً أقل على “الأشياء” وأكثر على التجارب. خلال فترة كوفيد، أنفق الناس الكثير من المال على أشياء مثل الأحذية والإكسسوارات. ومع ذلك، فإن عادات الإنفاق تتغير الآن.

وقد انعكس هذا في النتائج الربع سنوية الأخيرة لشركة JD. وخلال الربع المنتهي في 4 مايو، انخفضت المبيعات على أساس المثل بنسبة 0.7% مقابل زيادة قدرها 14.5% في نفس الفترة من العام الماضي.

صفقة؟

بالنظر إلى هذه المشكلات، من الصعب أن نعرف على وجه اليقين ما إذا كانت أسهم JD Sports تمثل صفقة رابحة. أعتقد أنها تبدو مثيرة للاهتمام عند المستويات الحالية حيث أن الشركة لديها الكثير من الإمكانات على المدى الطويل. ولكن هناك احتمال أن تكون النتائج سيئة على المدى القريب.

إذا جاءت الإيرادات و/أو الأرباح أقل من التوقعات، فقد ينخفض ​​سعر السهم أكثر. بالنظر إلى المخاطر هنا، هناك عدد قليل من الأسهم ذات القيمة الأخرى التي سأشتريها قبل JD Sports.

اعلانات الباك لينك

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى