مال و أعمال

مع انخفاض سعر سهم BAE Systems بنسبة 10%، فهل حان الوقت لشراء المزيد؟


مصدر الصورة: صور غيتي

بي أيه إي سيستمز(LSE: BA) انخفض سعر السهم بنسبة 10٪ منذ أعلى مستوى تداول له خلال 12 شهرًا في 3 يونيو عند 13.99 جنيهًا إسترلينيًا.

قد يكون جزء من هذا بسبب جني الأرباح من قبل بعض المستثمرين بعد ارتفاع الأسعار لفترة طويلة. لقد تضاعف هذا الرقم منذ غزو روسيا لأوكرانيا في 24 فبراير/شباط 2022. لذا، فإن هذا لا يشير إلى بداية اتجاه هبوطي حقيقي، من وجهة نظري.

قد تكون المشكلة الأخرى هي التحذير بشأن الأرباح الصادر في 25 يونيو من شركة إيرباص وتخفيض جدول التسليم لهذا العام. تعمل شركة BAE Systems جنبًا إلى جنب ايرباص وإيطاليا ليوناردو في كونسورتيوم يوروفايتر.

ومع ذلك، شهد يوم 8 يوليو إعلان وزارة الدفاع الإيطالية أنها ستنفق 7.5 مليار يورو على 24 طائرة يوروفايتر جديدة على مدى السنوات الـ 11 المقبلة.

توقعات قطاع الدفاع

وحتى لو انتهت الحرب بين روسيا وأوكرانيا، والحروب بين إسرائيل وحماس قريباً، وهو ما يتمناه كل عاقل، فإن الزيادات المستمرة في الإنفاق الدفاعي ما زالت متفقاً عليها.

وقد التزم أعضاء الناتو بزيادة حصتهم إلى 2%+ من الناتج المحلي الإجمالي كل عام. ووفقاً لحسابات معهد IFO الألماني، يجب إنفاق 1.8 تريليون يورو للتعويض عن 30 عاماً من نقص الاستثمار.

شهد شهر إبريل/نيسان تعهد المملكة المتحدة بإنفاق ما لا يقل عن 2.5% من ناتجها المحلي الإجمالي سنويا على الدفاع بحلول عام 2030. وقالت حكومة حزب العمال المنتخبة حديثا إنها تهدف إلى تحقيق هذا الهدف. “بمجرد أن تسمح الموارد بذلك”.

فضلاً عن ذلك فإن التهديد الأمني ​​يظل مرتفعاً بين كوريا الشمالية وكوريا الجنوبية، وبين الصين وتايوان.

كيف تبدو الشركة؟

الخطر الذي تواجهه الشركة هو أن العالم سيصبح مكانًا أكثر أمانًا قريبًا، كما نريد جميعًا. وهذا قد يقلل من تسارع الإنفاق العسكري مع مرور الوقت. والأمر الآخر هو أي إعادة تصميم رئيسية لخط الإنتاج الأساسي، الأمر الذي سيكون مكلفًا للغاية.

ومع ذلك، قفز تراكم الطلبيات لدى شركة BAE Systems إلى 69.8 مليار جنيه إسترليني في عام 2023 من 58.9 مليار جنيه إسترليني في العام السابق. وخلال الفترة نفسها، ارتفع دفتر طلباتها إلى 58 مليار جنيه استرليني من 48.9 مليار جنيه استرليني.

زادت أرباحها التشغيلية بنسبة 8٪ في عام 2023 – إلى 2.573 مليار جنيه إسترليني (من 2.384 مليار جنيه إسترليني) – حيث قفزت المبيعات من 23.3 مليار جنيه إسترليني إلى 25.3 مليار جنيه إسترليني.

في 9 مايو، قالت إنها في طريقها لتحقيق نمو في أرباح السهم بنسبة 6٪ -8٪ هذا العام مع زيادة الإيرادات بنسبة 10٪ -12٪.

هل الاسهم مقومة بأقل من قيمتها؟

على الرغم من الارتفاع الكبير في الأسعار منذ عام 2022، يتم تداول الأسهم عند نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) البالغة 20.6. وهذا رخيص جدًا مقابل متوسط ​​السعر إلى الربحية لأقرانه البالغ 41.3.

وينطبق الشيء نفسه على نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الرئيسية. يتم تداول أسهم شركة BAE Systems عند سعر ربحية يبلغ 3.6 فقط، مقابل متوسط ​​مجموعة النظراء البالغ 4.5.

ليس هناك ما يضمن أن الأسهم سوف ترتفع من هنا، بطبيعة الحال. لكن هذه القياسات الرئيسية تؤكد لي أنه لا يزال لديها الكثير من القيمة المتبقية.

هل سأشتري المزيد الآن؟

لقد اشتريت أسهمًا في الشركة بسعر أقل بكثير منذ عدة سنوات وأنا سعيد بهذا الموقف. ومع ذلك، إذا لم يكن لدي هذا الحيازة كنت سأشتري شركة BAE Systems الآن لثلاثة أسباب رئيسية.

أولاً، أعتقد أن قطاع الدفاع سينمو بقوة في السنوات المقبلة، وستكون الشركة في وضع مثالي للاستفادة منه.

ثانيًا، يمثل انخفاض سعر السهم بنسبة 10% فرصة نادرة لشراء سهم أعتقد أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية.

وثالثًا، أعتقد أن الأرباح سترتفع عن النسبة الحالية المتواضعة البالغة 2.4% مع نمو الأرباح والأرباح بمرور الوقت.

اعلانات الباك لينك

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى