مال و أعمال

هذين السهمين ذوي النمو الحار يحطمان السوق. هل يجب أن أشتريهم اليوم؟


مصدر الصورة: صور غيتي

لقد قضيت معظم العام الماضي في البحث والشراء مؤشر فوتسي 100 دافعي الأرباح بدلا من أسهم النمو. بينما كنت مشتتًا، طار جوهرتان مخفيتان إلى النجوم. لقد استيقظت للتو على ما أفتقده.

الأول هو شركة تأجير المعدات مجموعة أشتيد (بورصة لندن: AHT). لقد كان على قائمة المراقبة الخاصة بي منذ زمن طويل، لكنني لم أعطه أبدًا الاهتمام الذي يستحقه، وأنا منزعج من نفسي.

تحقق Ashtead معظم إيراداتها في الولايات المتحدة، وتتاجر تحت اسم Sunbelt Rentals. فهي تؤجر مجموعة كاملة من معدات البناء والمعدات الصناعية للشركات وتميل إلى تحقيق أداء جيد عندما تكون الولايات المتحدة مزدهرة.

أسهم FTSE 100 تسير في أماكنها

في العام الماضي قررت أن تباطؤ الاقتصاد الأمريكي سيؤثر على الطلب، إلا أنه لم يتباطأ وكذلك سعر سهم أشتيد. لقد ارتفع بنسبة 27.62٪ على مدار عام واحد، و180.47٪ على مدى خمس سنوات.

كقاعدة عامة، أنا حذر من أسهم الزخم. خوفي هو أن العجلات ستنفصل في اللحظة التي أنقر فيها على زر “شراء”. ومع ذلك، لا أستطيع الاستمرار في التراجع، نظرًا لما فاتني.

ودفاعًا عن نفسي، لست الوحيد الذي يتوخى الحذر. في 5 مارس، حذر مجلس الإدارة من أن إيرادات المجموعة للعام بأكمله ستتوسع عند الحد الأدنى للنطاق المستهدف الذي يتراوح بين 11% و13%. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض الأعاصير وحرائق الغابات والعواصف الشتوية، مما أثر على الطلب على معدات الطوارئ.

ومع ذلك، أصر الرئيس التنفيذي بريندان هورغان على أن التوقعات لا تزال قائمة “قوي” بينما تشرع الولايات المتحدة في “تزايد عدد المشاريع الضخمة”. تعد أسهم Ashtead أغلى قليلاً مما اعتدت عليه، حيث يتم تداولها بمعدل 18.68 ضعف الأرباح، أي ضعف متوسط ​​تقييم FTSE 100 تقريبًا.

العائد أقل بكثير من معظم مشترياتي الأخيرة، عند 1.39٪. إذا تباطأ الاقتصاد الأمريكي أخيرًا، فقد تتخلى هذه الأسهم بسرعة عن بعض مكاسبها الأخيرة. أود أن أنتظر انخفاضًا قبل شرائها، لكن توقيت السوق بهذه الطريقة هو لعبة القدح. بدلاً من ذلك، سأبدأ في بناء مركز، في اللحظة التي أحصل فيها على بعض النقود.

الآن اعتراف. مجموعة التوزيع شهادة دبلوم (LSE: DPLM) لقد لفت انتباهي تمامًا. لم أكتب عنها قط، ولم أفكر قط في شرائها. لقد لفت انتباهي هذا الأمر فقط لأن سعر السهم ارتفع بنسبة 36% خلال العام الماضي، و130% على مدى خمس سنوات. ما الذي كنت في عداد المفقودين؟

وهذا محطم آخر

يصف الدبلوم نفسه بأنه أ “مجموعة التوزيع الديناميكية ذات القيمة المضافة”. يتضمن ذلك بيع المكونات المهمة للشركات، مثل التوصيلات البينية، والمثبتات المتخصصة، والمواد اللاصقة، والأسلاك، والكابلات، والأختام، ومستلزمات الجراحة، وما إلى ذلك.

ومثل أشتيد، فهي تتمتع بحضور كبير في أمريكا الشمالية، وكذلك في المملكة المتحدة وأوروبا وأستراليا. إنها تنمو بسرعة من خلال عمليات الاستحواذ. لقد شكلوا 8٪ من نمو الإيرادات المعلن عنه بنسبة 10٪ في الأشهر الثلاثة حتى 31 ديسمبر.

مثل أشتيد، يعتمد الدبلوم على اقتصاد قوي ومتنامي. ومع ذلك، يتوقع مجلس الإدارة نموًا عضويًا قويًا للعام بأكمله بنسبة 5%، مع تحويل التدفق النقدي الحر بحوالي 90%.

إنه أغلى من تداول Ashtead عند أرباح 28.36 مرة، في حين يبلغ العائد 1.58٪. وتبدو الهوامش قوية عند 18.9%، ولكن من المتوقع أن تظل ثابتة هذا العام. لا يخلو النمو القائم على عمليات الاستحواذ من المخاطر، حيث يمكن أن تستغرق عمليات الدمج بعض الوقت لتؤتي ثمارها، أو يمكن أن تفشل في سدادها. أنا بحاجة إلى إجراء المزيد من البحث، ولكن في الوقت الحالي، الدبلوم مدرج مباشرة في قائمة المراقبة الخاصة بي أيضًا.

اعلانات الباك لينك

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى