Jannah Theme License is not validated, Go to the theme options page to validate the license, You need a single license for each domain name.
مال و أعمال

هل سعر سهم IAG هو صفقة مخفية على مرأى من الجميع؟


مصدر الصورة: صور غيتي

ال الخطوط الجوية الدولية الموحدة (LSE: IAG) لا يزال سعر السهم منخفضًا بنسبة 78٪ في السنوات الخمس الماضية. أعتقد أن السوق قد أخطأ في هذا الأمر، وأريد أن أشرح السبب.

أولاً، سأقول أنني لا أحب أسهم شركات الطيران بشكل عام. هذا لأنه ليس لديهم أي تمايز حقيقي، ويتنافسون تقريبًا على السعر فقط، وليس لديهم سيطرة على الكثير من تكاليفهم.

ليس من المستغرب أن يقول ريتشارد برانسون ذات مرة إن الطريق لتصبح مليونيرًا هو أن تبدأ بمليار دولار وتطلق شركة طيران.

شركتين

كثيرا ما نرى انفصالا بين سعر السهم الذي يحدده السوق والقيمة الحقيقية للسهم على المدى الطويل. أعني، لو لم أصدق ذلك، لما اشتريت مجموعة لويدز المصرفية تشارك.

لإظهار ما أعنيه، اسمحوا لي أن أقارن بين سهمين. أنا أتحدث عن IAG و رولز رويس القابضة.

ويعتمد الاثنان إلى حد كبير على نفس الشيء الرئيسي، وهو قطاع الطيران التجاري. عندما ترتفع الطائرات، تحصل شركات الطيران على أسعار التذاكر الخاصة بها. وتحصل شركة رولز رويس على أموال مبيعات المحرك وصيانته.

لقد رأينا جيدًا ما يحدث لكلتا الشركتين عندما يتوقف الطيران.

تقييمات مختلفة

ولكن منذ أن تلاشى كوفيد، وبدأ المتشردون في العودة إلى مقاعدهم، حققت واحدة فقط من هاتين الشركتين انتعاشًا كبيرًا.

بناءً على التوقعات، تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) لأسهم رولز رويس 31، أي حوالي ضعف النسبة على المدى الطويل. مؤشر فوتسي 100 متوسط. وفي الوقت نفسه، فإن IAG لديها مضاعف ربحية يبلغ 3.6 فقط.

من المسلم به أن شركة Rolls-Royce تتمتع بنمو قوي في أرباح البطاقات خلال السنوات الثلاث المقبلة، في حين تبدو شركة IAG ثابتة بعض الشيء.

ولكن مع ذلك، لا يبدو أن قيمة أحد الأسهم أعلى بـ 8.6 مرة من السهم الآخر صحيحة. أنا مقتنع بأن السوق قد أخطأ في واحد على الأقل من هذه الأخطاء. ربما كلاهما.

لا تزال محفوفة بالمخاطر

من الواضح أنه لا يزال هناك تهديد عالمي لقطاع الطيران، حيث يندلع ما يبدو وكأنه صراع جديد في كل مرة أقرأ فيها الأخبار تقريبًا.

هناك أيضًا تحقيقات تجريها المفوضية الأوروبية بشأن مكافحة المنافسة، فيما يتعلق بخطط Air Europe الخاصة بشركة IAG. وقد يكلف ذلك أموال الشركة.

وأعتقد أيضًا أن السوق لن يرغب في تقييم شركات الطيران بقوة كبيرة في المستقبل. أعتقد أننا تجاهلنا المخاطر التي تواجه الصناعة لفترة طويلة. لكن السنوات القليلة الماضية دفعتهم في وجوهنا حقًا.

هذا عمل متقلب، بالتأكيد. ويجب أن يُنظر إليه من منظور طويل المدى، حتى أكثر من معظم الأسهم الأخرى.

التقييم مرة أخرى

كثيرا ما أرى شركات عظيمة بأسعار أسهم أعتقد أنها مرتفعة للغاية. قد يكون هذا صحيحًا بالنسبة لرولز رويس الآن، لكنها سيارة سأشتريها عند الانخفاضات.

ولكن هناك أيضًا شركات لا أشتريها عادةً، ولكنها تبدو مغرية حقًا عندما تنخفض تقييمات الأسهم إلى مستوى منخفض جدًا.

أعتقد أن هذا ما أراه الآن في شركة الخطوط الجوية الدولية الموحدة. وقد أشتري حقًا عندما يكون لدي بعض الأموال الاستثمارية في المرة القادمة.

وفي هذه الأثناء، أترقب نتائج السنة المالية المقررة في 29 فبراير.

اعلانات الباك لينك

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى