مال و أعمال

هل لا تزال أسهم لويدز تقدم القيمة مقابل المال؟ إليك ما تقوله الرسوم البيانية!


مصدر الصورة: صور غيتي

لويدز (LSE:LLOY) ارتفعت قيمة الأسهم مع تزايد الثقة في جميع أنحاء العالم مؤشر فوتسي 100 قد التقطت. عند سعر 51.76 بنسًا للسهم الواحد، ارتفع سعر سهم البنك الرئيسي بنسبة مذهلة بلغت 22% خلال شهرين فقط.

أداء سعر سهم لويدز منذ عام 2019.
تم الإنشاء باستخدام TradingView

البنك سهم شعبي لدى المستثمرين ذوي القيمة. ولكن هل لا يزال سعر سهم لويدز يبدو رخيصاً بالأسعار الحالية؟ وهل يجب أن أشتري العملاق المصرفي لمحفظتي؟

الأرباح

كنقطة بداية، دعونا نلقي نظرة على مدى رخص أسعار أسهم البنك مقارنة بقيمة أرباحه المتوقعة. واليوم، تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) 8.1 مرة، وهي مسافة جيدة أقل من المتوسط ​​الآجل لمؤشر FTSE 100 الذي يبلغ 10.5 مرة.

لكنني لم انتهي بعد. أنا أيضًا حريص على رؤية كيفية ارتفاع سعر السهم مقارنةً بمنافسيه باستخدام هذا المقياس. ويمكن الاطلاع على القراءات المقابلة لبنوك فوتسي الكبرى الأخرى أدناه.

مخزون نسبة السعر إلى الربحية الآجلة
باركليز 5.8 مرات
مجموعة ناتويست 6.9 مرة
إتش إس بي سي القابضة 6.3 مرات
ستاندرد تشارترد 5.8 مرات

نلاحظ أن بنك بلاك هورس يتداول بعلاوة على منافسيه بناء على الأرباح المتوقعة (باركليز و معيار القانوني وكلاهما يتصدر الطاولة في هذا الصدد).

أصول

بعد ذلك، سأفكر في كيفية تقييم لويدز مقارنة بقيمته الدفترية (إجمالي الأصول مطروحًا منها الالتزامات). مع نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) البالغة 0.82، فإن تداول الشركة أقل من العلامة المائية للقيمة البالغة 1. وبعبارة أخرى، يتم تداولها بخصم من قيمة أصولها.

لكن لويدز ليس وحده في هذا الصدد. في الواقع، تعد المضاعفات الفرعية 1 شائعة بين البنوك المدرجة في المملكة المتحدة، كما يوضح الرسم البياني أدناه.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لشركة لويدز مقارنة مع منافسيها.
تم الإنشاء باستخدام TradingView

ونلاحظ أيضًا أن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لشركة Lloyds أعلى من معظم منافسيها. فقط إتش إس بي سي لديه قراءة أعلى. لذلك، على الرغم من انخفاض مضاعف البنك، إلا أنه لا يتفوق على الصناعة.

توزيعات الأرباح

آخر شيء يجب مراعاته هو عائد أرباح لويدز، والذي يشير إلى الدخل المحتمل الذي يمكن أن يكسبه المستثمرون مقابل كل سهم. هذا العام، يصل هذا إلى 6.1%، وهو أعلى بكثير من متوسط ​​3.7% لأسهم FTSE 100.

كما أن عائد البنك يفوق عائد باركليز وستاندرد تشارترد و ناتويست. فقط بنك HSBC يتفوق عليه بعائد أرباح يقارب 10٪.

مخزون عائد الأرباح الآجلة
باركليز 4.2%
مجموعة ناتويست 6%
إتش إس بي سي القابضة 9.7%
ستاندرد تشارترد 3.5%

وأود أن شراء؟

وبصرف النظر عن عائد الأرباح، لا يبدو أن سعر سهم لويدز يقدم قيمة لافتة للنظر مقارنة بأقرانه. ولكن مرة أخرى، يبدو البنك رخيصًا مقارنة بمؤشر FTSE الأوسع. إذن ماذا علي أن أفعل بعد ذلك؟

من وجهة نظري أن الأسهم تستحق التداول بسعر مخفض مقارنة بـ Footsie. إن تعرضها الكبير لاقتصاد المملكة المتحدة المحتضر لا يوفر مجالًا كبيرًا لنمو قوي في الأرباح. وقد تكافح أيضًا من أجل تنمية النتيجة النهائية حيث من المحتمل أن تنخفض أسعار الفائدة اعتبارًا من منتصف عام 2024، مما يؤثر على صافي هامش الفائدة (NIM).

تعتبر علامات التعافي في سوق الإسكان علامة جيدة للبنك. إنها أكبر مزود للقروض السكنية في البلاد بحصة سوقية تقترب من 20٪.

لكنني أعتقد أن مخاطر امتلاك الشركة تفوق أي فوائد محتملة. في الواقع، إذا كان لدي أموال لإنفاقها، فإنني أفضل استثمارها في أسهم بنك HSBC المنافس. وفي حين أن هذا العملاق المصرفي يتمتع أيضًا بتعرض كبير للاقتصاد البريطاني، أعتقد أنه يمكن أن يحقق عوائد مذهلة طويلة الأجل مع نمو أسواقه الآسيوية الأساسية بسرعة.

اعلانات الباك لينك

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى