Jannah Theme License is not validated, Go to the theme options page to validate the license, You need a single license for each domain name.
مال و أعمال

هل يبدو سعر سهم Glencore مبالغًا فيه حيث يقترب من 5 جنيهات إسترلينية؟


مصدر الصورة: صور غيتي

عملاق السلع جلينكور‘s (LSE: GLEN) ارتفع سعر السهم بحوالي 34٪ من أدنى مستوى تداول له خلال 12 شهرًا في 21 فبراير عند 3.65 جنيه إسترليني.

من وجهة نظري، فإن علامات التعافي الاقتصادي في الصين بعد سنوات كوفيد الكارثية هي السبب الرئيسي وراء ذلك.

وحتى ذلك الحين، كانت البلاد المشتري الرئيسي للسلع العالمية، مما أدى إلى ارتفاع دورة الأسعار الفائقة منذ أواخر التسعينيات.

وفي العام الماضي حققت هدفها “حوالي 5٪” هدف النمو والشيء نفسه موجود هذا العام.

أشارت بيانات التصنيع في مارس وأبريل إلى التوسع المستمر، وهو أمر أساسي للطلب على السلع الأساسية. ويجري تنفيذ العديد من إجراءات التحفيز الاقتصادي.

هل هي مبالغ فيها الآن؟

ببساطة لأن ارتفاع سعر السهم لا يعني أنه لم يتبق له أي قيمة. قد تكون قيمة الشركة الآن أكثر مما كانت عليه من قبل. أو ربما يحاول السوق اللحاق بالقيمة العادلة للشركة.

في الواقع، قد تكون قيمة السهم أكثر بكثير مما يعكسه السعر المرتفع الحالي.

يتم تداول شركة جلينكور على أساس نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الرئيسية عند 1.7. ويقارن هذا بمتوسط ​​2.1 لمجموعة أقرانها، لذلك يبدو أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في هذا القياس.

كما أنها مقومة بأقل من قيمتها بالنسبة لنسبة السعر إلى المبيعات (P / S). إن نسبة الربحية إلى الربح (P/S) التي تبلغ 0.3 فقط هي الأدنى على الإطلاق مقارنة بمتوسط ​​مجموعة أقران يبلغ 2.3.

وبالتالي، لا تزال الأسهم تبدو مليئة بالقيمة بالنسبة لي، على الرغم من الارتفاع الأخير في أسعارها.

مهيأة للنمو؟

ومن المخاطر التي تواجه الشركة هو تعثر التعافي الاقتصادي الواضح في الصين. والسبب الآخر هو أنها تفشل في اتباع قواعد الهيئات التنظيمية، مما يخلق مشاكل قانونية كما واجهت من قبل.

ومع ذلك، على الرغم من انخفاض الأسعار في عام 2023 لبعض سلعها الرئيسية، سجلت جلينكور أرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 17.1 مليار دولار. كما أنها حققت 15.1 مليار دولار نقدًا من الأنشطة التشغيلية، والتي يمكن أن تكون محركًا قويًا للنمو.

بشكل عام، تشير توقعات المحللين المتفق عليها إلى أن أرباحها ستنمو بنسبة 10.8٪ سنويًا حتى نهاية عام 2026.

إمكانية توزيع أرباح أعلى؟

في عام 2023، دفعت جلينكور أرباحًا إجمالية قدرها 13 سنتًا (10 بنس) للسهم. وهذا يعطي عائدًا على السعر الحالي البالغ 4.88 جنيهًا إسترلينيًا بنسبة 2٪. بالمقارنة، المتوسط مؤشر فوتسي 100 العائد حاليا هو 3.8٪.

عندما بلغت الخمسين من عمري منذ فترة، قمت ببيع جميع أسهم النمو الخاصة بي تقريبًا واشتريت الأسهم ذات العائد المرتفع فقط.

والسبب هو أنني أرغب في زيادة دخل الأرباح إلى الحد الأقصى حتى أتمكن من الاستمرار في تقليل التزامات العمل الخاصة بي.

الحد الأدنى للعائد الذي أهتم به هو 7٪. لماذا هذا الرقم؟ لأنه يمكنني الحصول على عائد بنسبة 4% + خالي من المخاطر من سندات الحكومة البريطانية لمدة 10 سنوات، والأسهم أكثر خطورة إلى حد كبير.

ومع ذلك، دفعت جلينكور عوائد إضافية للمساهمين في شكل “أرباح خاصة” في الأعوام 2022 و2021 و2020. وقد أدى ذلك إلى دفع إجمالي الأرباح إلى مستوى أعلى بكثير من الحد الأدنى الذي حددته.

وقالت في نتائج 2023 ارتفاع أسعار السلع حاليا “يبشر بالخير لاستئناف عائدات تعبئة الرصيد في المستقبل”.

هل سأشتري الأسهم؟

فهل هذا كله يكفي بالنسبة لي لشراء الأسهم؟ لدي بالفعل ممتلكات أخرى من السلع، لذا فإن شراء المزيد من شأنه أن يؤدي إلى اختلال توازن محفظتي.

ومع ذلك، إذا لم تكن لدي، كنت سأشتري شركة جلينكور اليوم لثلاثة أسباب رئيسية.

أولاً، أعتقد أن الأسهم تبدو أقل من قيمتها الحقيقية. ثانيًا، أعتقد أن الأعمال تبدو جاهزة لتحقيق نمو قوي، وثالثًا، أعتقد أن هذا من شأنه أن يدعم المزيد من الارتفاع في إجمالي توزيعات الأرباح.

اعلانات الباك لينك

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى