مصدر الصورة: صور غيتي
أوكادو (LSE: OCDO) انخفض السهم بنسبة 66٪ خلال السنوات الخمس الماضية. لحسن الحظ، لم أكن مساهمًا لفترة طويلة، لكنني لا أزال منخفضًا بنسبة 29٪ بعد الاستثمار في هذا مؤشر فوتسي 100 السقوط الحر العام الماضي.
الآن أتساءل ماذا أفعل بممتلكاتي.
مشروع مشترك للبيع بالتجزئة
أولاً، يجب أن أقول إنني لست متحمسًا جدًا لشراكة البيع بالتجزئة مع ماركس أند سبنسر. مشهد البقالة في المملكة المتحدة ناضج للغاية ومليء بالمنافسة.
من الناحية النظرية، متصل وينبغي أن يكون سوق البقالة أكثر ارتفاعا في النمو. لكن Ocado ليست اللعبة الوحيدة في المدينة، حيث يمكنني تسجيل الدخول إلى تطبيقات العديد من محلات السوبر ماركت وتسليم البقالة بسهولة.
علاوة على ذلك، فإن المنتجات الموجودة على تطبيق Ocado لا تبدو رخيصة بشكل ملفت للنظر بالنسبة لي. لذلك، بالنسبة لجميع تلك الروبوتات التي تتنقل في مستودعاتها الحديثة، لا أرى أن الكفاءة تترجم إلى أسعار أقل من شأنها أن تجتذب بالتأكيد المزيد من العملاء.
ارتفعت حصة Ocado Retail من السوق عبر الإنترنت في الربع الأول بنسبة 0.7% إلى 13.5% في الربع الأول (لمدة 13 أسبوعًا حتى 3 مارس). هذا ليس هو السائد تمامًا، وهناك تقارير عن خلافات مع ماركس آند سبنسر.
تضم مجموعة العلامات التجارية الخاصة بشركة Ocado حاليًا 10000 منتج مطابق للسعر تيسكو. وفي الوقت نفسه، لدى تيسكو نفسها العديد من المنتجات المطابقة لأسعار Aldi. لذلك يبدو الأمر كله وكأنه سباق نحو القاع فيما يتعلق بالسعر، وهو ما يمنعني من الاستثمار في محلات السوبر ماركت.
بالطبع، تقوم شركة Ocado بالتوصيل من مستودعاتها، لذا فهي أقل تقييدًا بمساحة الرفوف من تجار التجزئة في المتاجر. آمل أن يمنحها هذا بالإضافة إلى منتقي الطلبات الآلي الخاص بها ميزة تنافسية بمرور الوقت.
ومن المشجع، أن بيانات الصناعة من كانتار تظهر أن أوكادو كان أسرع سوبر ماركت نموا في المملكة المتحدة خلال 12 أسبوعا حتى 17 مارس. بشكل عام، أود أن أقول إن التقدم كان بطيئًا في هذا العمل لبعض الوقت.
الشيء العالمي
فلماذا أصبحت مساهمًا؟
حسنًا، أنا حريص على الاستفادة من الإمكانات طويلة المدى لقسم الحلول التابع لها، والذي يقوم بترخيص تكنولوجيا الروبوتات الخاصة بشركة Ocado في جميع أنحاء العالم.
قائمة الشركاء، بما في ذلك كروجر في الولايات المتحدة و كولز في أستراليا، يتحدث عن نفسه.
من الواضح أن تقنيتها هي الأفضل في فئتها. يرجع السبب في ذلك بالطبع إلى عمليات البيع بالتجزئة الخاصة بشركة Ocado. تتمتع بأكثر من 20 عامًا من الخبرة المكتسبة بشق الأنفس في تحسين تقنيتها من خلال التجربة.
وهذا القسم، الذي عاد إلى الربحية (فقط)، لا يزال إلى حد بعيد أكبر أعماله. وحققت إيرادات بلغت 2.8 مليار جنيه استرليني العام الماضي.
لذلك يمكن القول إن هذا يبرر القيمة السوقية البالغة 3.8 مليار جنيه إسترليني، والتي ألاحظ أنها أصبحت الآن منخفضة بما يكفي لإنزال أوكادو إلى المرتبة الثانية. مؤشر فوتسي 250.
ومع ذلك، تنمو وحدة الحلول بسرعة، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 44% لتصل إلى 420 مليون جنيه إسترليني العام الماضي. والأهم من ذلك أنها وقعت أول صفقة غير متعلقة بالبقالة مع ماكسون كندا (أكبر موزع للأدوية في أمريكا الشمالية).
وهذا يعني أن إمكانات أوكادو تمتد إلى ما هو أبعد من مجرد البقالة.
تحركي
لا يمكنك الحصول عليه إذا كنت تريده… القاعدة هي، ازدحام غدًا وازدحام أمس – ولكن لا تزدحم اليوم أبدًا.
لويس كارول، من خلال المرآة وما وجدته أليس هناك
أعلنت شركة Ocado عن خسارة قبل الضرائب بقيمة 394 مليون جنيه إسترليني العام الماضي. وفي عام 2022، بلغت الخسارة قبل الضريبة 500 مليون جنيه إسترليني.
لذلك، على الرغم من إمكاناتها الهائلة (المرة الثالثة التي استخدمت فيها هذه الكلمة)، إلا أنها لم تثبت بعد نموذج أعمالها الشامل.
سأشتري المزيد من الأسهم فقط عندما أرى المزيد من التقدم نحو الربحية.
