مصدر الصورة: صور غيتي
أعتقد أن عام 2024 قد يكون عام الأسهم ذات القيمة المتوسطة. مع اقترابنا من العام المالي الجديد في المملكة المتحدة، هناك سهم واحد مدرج على مؤشر FTSE 250 في قطاع الرعاية الصحية أتطلع إلى شرائه هذا الشهر.
يمثل هذا المؤشر الشركات المصنفة من 101 إلى 350 من حيث القيمة السوقية في بورصة لندن. إنها مجموعة متنوعة، تبلغ قيمتها السوقية مجتمعة أكثر من 320 مليار جنيه إسترليني للمستثمرين الأذكياء.
حيث سأنفق أموالي في أبريل
اختياري المفضل الحالي هو في مجال التكنولوجيا الحيوية. الشركة هي صحة بيورتك (LSE: PRTC)، مجموعة علاجات حيوية للمرحلة السريرية تعمل على تطوير الأدوية لمكافحة الأمراض الخطيرة.
طورت PureTech 28 علاجًا ومرشحًا علاجيًا حتى الآن، مع التركيز على إدارة الوزن والاضطرابات المعرفية والثعلبة والمزيد.
لقد أضفت PureTech لأول مرة إلى قائمة المراقبة الخاصة بي في أكتوبر عندما وصلت إلى أدنى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا عند 139 بكسل. ومنذ ذلك الحين، ارتفع سعر سهم الشركة إلى 219 بنسًا، بما في ذلك مكاسب بنسبة 6.0% في تداول يوم الاثنين الماضي.
يمكن أن تكون صناعة التكنولوجيا الحيوية صعبة التنقل بالنسبة لنا نحن جامعي الأسهم. ورغم أن المكافآت المحتملة قد تكون متاحة مقابل العلاج المناسب، فإن التجارب السريرية تتكبد تكاليف باهظة ومقدمة في مجال البحث والتطوير، مع معدلات نجاح غير مؤكدة ومخاطر تنظيمية كبيرة.
يقودني هذا إلى سبب آخر يجعلني أتطلع لشراء سهم FTSE 250 في أبريل بدلاً من أسماء شركات التكنولوجيا الحيوية الأخرى. لا تستمر PureTech في الابتكار من خلال محرك البحث والتطوير الخاص بها فحسب، بل إنها جلبت مرشحين اثنين من خلال موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) والتسويق الأوروبي.
تستعد الشركة لشهرين مزدحمين بإصدار نتائجها المتوقعة هذا الشهر، ومشروع عائد رأس المال قيد التنفيذ.
تخطط PureTech لإعادة 100 مليون دولار من خلال عرض مناقصة في أحدث إجراء صديق للمساهمين من الشركة. يعد هذا جزءًا لا بأس به من التغيير مقارنة بالقيمة السوقية للشركة البالغة 583 مليون جنيه إسترليني.
عملية البيع الأخيرة لشركة Karuna Therapeutics التي أسستها شركة PureTech بقيمة 14 مليار دولار لشركة بريستول مايرز سكويب لقد كان الحافز لهذا الدفع الأخير للمساهمين.
أرى شيئين إيجابيين من صفقة كارونا والدفع اللاحق. أولاً، يمثل هذا استثمارًا ناجحًا من “من المهد إلى اللحد” من PureTech باعتبارها “كيانًا مؤسسًا”. ثانيًا، أرى أن عائد رأس المال المقترح علامة على أن الإدارة تستخدم النقد الزائد لصالح المساهمين.
قد يرغب بعض المستثمرين في رؤية المزيد من إعادة الاستثمار من شركات التكنولوجيا الحيوية هذه لتعزيز المزيد من النمو. هذه نقطة صحيحة، لكنني أعتقد أن الطبيعة المرحلية للتجارب السريرية تجعل إدارة النقد جزءًا مهمًا من القدرة التنافسية في السوق.
الشيء الآخر الذي يمنحني راحة البال هو التحديث الأخير. في 20 ديسمبر 2023، قالت الشركة إن لديها 320 مليون جنيه إسترليني نقدًا وما يعادله، مما يمنحها “مدرجًا تشغيليًا” حتى عام 2027.
أشارت الإدارة إلى الميزانية العمومية “القوية” لشركة PureTech وأعتقد أنها ملائمة لاحتياجات السيولة المستقبلية. وهذا يعني أن هذه فرصة لمنح المساهمين بعض النقود في جيوبهم بعد عملية البيع الناجحة الأخيرة.
وقتي للشراء
يبدو أن شركة PureTech تتمتع برأس مال جيد، وقد أثبتت نجاحًا سريريًا وتجاريًا. مشكلتي الحالية هي عدم وجود أموال احتياطية متاحة للضغط على الزناد وشراء السهم. نأمل أن يتغير ذلك في الأسابيع المقبلة!
إذا تمكنت الشركة من التغلب على التوجيهات في نتائج العام بأكمله لشهر أبريل، فأعتقد أنه أحد أسهم مؤشر FTSE 250 الذي يجب مراقبته بجدية في عام 2024.
