في الشهر الماضي، قال محللون في Bank of America إنهم يرون أن شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية (NYSE:) “عامل تمكين رئيسي للذكاء الاصطناعي يتمتع بقيادة طويلة الأمد”، مما يرفع السعر المستهدف للسهم بمقدار 120 دولارًا. يتم مشاركة هذا الموقف الصعودي بشأن الشركة المصنعة لعقود أشباه الموصلات على نطاق واسع في وول ستريت، حيث شهد سهم TSMC سلسلة من الارتفاعات الموضوعية في الأسعار والتعليقات المتفائلة مؤخرًا.
جميع طرق الذكاء الاصطناعي تؤدي إلى هنا
وشهدت شركة TSMC، المعروفة بإنتاج الرقائق لبعض معالجات الذكاء الاصطناعي الرائدة في العالم، ارتفاعًا في أسهمها بأكثر من 33% و36% في تايبيه والولايات المتحدة منذ بداية العام حتى الآن على التوالي.
في شهر مارس، وصف محللو جي بي مورجان شركة تصنيع الرقائق بأنها لاعب حاسم “لجميع عمليات معالجة الذكاء الاصطناعي تقريبًا في مركز البيانات والحافة”.
ويتوقع البنك الاستثماري أن تحتفظ TSMC بمكانة مهيمنة في سوق معالجات الذكاء الاصطناعي، حيث ستستحوذ على أكثر من 90% من حصة السوق في السنوات الثلاث إلى الأربع المقبلة. ويتوقعون أيضًا أن تنمو إيرادات TSMC من الذكاء الاصطناعي من 6% في عام 2023 إلى 27% بحلول عام 2027.
تُعزى توقعات النمو الرئيسية هذه بشكل أساسي إلى التقدم الكبير في الحوسبة عالية الأداء (HPC) الخاصة بشركة تايوان سيمي، وزيادة الاستعانة بمصادر داخلية من قبل شركات الأنظمة، وخط أنابيب قوي لتكنولوجيا N3 في عامي 2024 و2025. علاوة على ذلك، إطلاق تقنية N2 ومن المتوقع في عام 2026.
قال محللو جيه بي مورجان في مذكرة الشهر الماضي: “نتوقع أن تمثل إنتل (NASDAQ:) حوالي 2-3٪ من إيرادات TSMC في عام 2024، وترتفع إلى 7-9٪ في عام 2025”.
يعزز المحللون الأهداف السعرية لسهم TSMC
استمرت التعديلات الصعودية التي أجرتها وول ستريت على أسهم TSMC في الأسابيع الأخيرة أيضًا، حيث قام محللو Susquehanna وBarclays أيضًا برفع أسعارهم المستهدفة لمدة 12 شهرًا.
رفع أحد المحللين في Susquehanna تقديرات الأرباح والسعر المستهدف للأسهم المدرجة في الولايات المتحدة لأشباه الموصلات من 160 دولارًا إلى 180 دولارًا يوم الثلاثاء، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 30٪ تقريبًا عن سعر الإغلاق الأخير.
وقال المحلل: “إننا نعمل على زيادة تقديرات ربحية السهم للسنة المالية 24/25، حيث تشير الفحوصات الأخيرة إلى تتبع ASPs المختلط بشكل أفضل من المتوقع”.
تشارك Lynx Equity Strategies هذا الشعور الصعودي أيضًا، حيث قام فريق المحللين الخاص بها برفع السعر المستهدف لسهم TSMC المدرج في تايبيه إلى 900 دولار تايواني جديد من 750 دولار تايواني جديد تم تحديده قبل بضعة أشهر.
كتب محللو Lynx: “بعد أن كتب تقرير الأرباح السابق، ربما كانت الإدارة متحفظة في التوجيه السنوي للإيرادات حتى منتصف العشرينات، فإن تحفظها، من وجهة نظرنا، بسبب عدم اليقين في توقيت العملاء الجدد في وقت لاحق من العام”.
“مع مرور الربع الآن، نتوقع أن تكتسب الشركة رؤية أكبر في بقية العام. نتوقع ارتفاعًا في تقديراتنا غير المتغيرة للإيرادات السنوية بنسبة 27٪ مقابل الإجماع بنسبة 23٪.
وتتوقع شركة أبحاث الأسهم زيادة أسرع في الإنتاج الأولي لتقنية 3 نانومتر الخاصة بتايوان سيمي مقارنة بعملية 5 نانومتر.
وأبرز المحللون أنه حيث استقرت مساهمة إيرادات 5 نانومتر عند حوالي 20% لمدة عامين بعد الإطلاق، فقد حققت العقدة 3 نانومتر بالفعل 15% من إجمالي الإيرادات خلال ربعين من طرحها.
ويتوقعون أيضًا وجود فترة زمنية أقصر بين 3nm و2nm القادمة، والتي تم تقليلها إلى عامين من فجوة الثلاث سنوات التي لوحظت بين تقدمات 5nm و3nm. ويعزى هذا التسارع إلى الجدولة الاستباقية للشركة وارتفاع الطلب على التقنيات المتقدمة، وهو ما يبشر بالخير لشركات المعدات الرأسمالية لأشباه الموصلات.
“مع تسريع مراكز البيانات وتيرة التحول إلى أعباء عمل الذكاء الاصطناعي ومع انتقالها إلى خوادم حسابية عامة أكثر كفاءة في استهلاك الطاقة، نعتقد أن TSM هو المستفيد الرئيسي. نتوقع أن تتوسع قاعدة العملاء بتقنية 3 نانومتر إلى ما هو أبعد من AAPL. وقال محللون: “في عقدة 2 نانومتر، التي لم يتم تقديمها بعد، نعتقد أن AAPL هي على الأرجح العميل الرئيسي”.
