وفي مذكرة يوم الاثنين، أشار محللو بنك UBS إلى أن الانخفاضات الأخيرة في سعر الذهب تمثل فرصًا للشراء، وليس البيع. وتأتي مذكرة الشركة في أعقاب انخفاض بأكثر من 3٪ في المعدن الأصفر يوم الجمعة بعد أحدث بيانات التوظيف الأمريكية.
وحملت بيانات التوظيف والأجور مفاجآت إيجابية. تشمل العوامل الرئيسية التي يجب مراقبتها هذا الأسبوع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر مايو (CPI) واجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
علاوة على ذلك، أثارت التقارير عن نقص احتياطيات الذهب في الصين في شهر مايو بعض القلق. ومع ذلك، يسلط UBS الضوء على النقص المحتمل في التقارير من قبل صندوق النقد الدولي (IMF). ويكررون توصيتهم السابقة بشراء الذهب عند الانخفاضات بحوالي 2250 دولارًا إلى 2300 دولار للأونصة.
ويعترف بنك UBS بأن المفاجآت الصعودية على المدى القريب في مؤشر أسعار المستهلك يمكن أن تضع ضغوطًا هبوطية على أسعار الذهب. ومع ذلك، فإنهم يعتقدون أن بيانات سوق العمل القوية قد لا تعكس الصورة بأكملها، مشيرين إلى ارتفاع معدل البطالة وانخفاض نسبة فرص العمل إلى البطالة.
وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع UBS أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتعديل توقعاته لتعكس تخفيضين في أسعار الفائدة في عام 2024، مع استمرار التضخم في الاعتدال. إنهم يحافظون على الحالة الأساسية لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
ولا يزال شراء البنك المركزي للذهب عاملاً مؤثرًا، حيث أضافت بولندا إلى احتياطياتها في مايو. ويتوقع UBS أن يصل إجمالي الطلب إلى 950-1000 طن متري في عام 2024. وبالنظر إلى التوترات الجيوسياسية المستمرة والانتخابات الأمريكية المقبلة، يرى UBS أن الذهب يمثل أداة تحوط قيمة للمحفظة، ويوصي بتخصيص حوالي 5٪ لمحفظة متوازنة بالدولار الأمريكي.
