مصدر الصورة: صور غيتي
أفيفا‘s (LSE:AV.) ارتفع سعر السهم بحوالي 33٪ منذ أدنى مستوى له خلال 12 شهرًا عند 3.66 جنيه إسترليني في 8 سبتمبر.
وهذا يثير تساؤلات حول ما إذا كان هناك أي قيمة متبقية في السهم، وإذا كان الأمر كذلك، كم؟
ما هو السعر العادل للأسهم؟
فيما يتعلق بقياس تقييم السعر إلى الأرباح (P/E)، يتم تداول Aviva حاليًا عند 12.7 فقط. بالمقارنة مع متوسط السعر إلى الربحية لمجموعة نظيراتها البالغة 20.4، لذلك يبدو أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في هذا المقياس.
ويمكن قول الشيء نفسه عن تقييم السعر إلى القيمة الدفترية (P / B). يتم تداوله حاليًا عند سعر السهم إلى القيمة الدفترية 1.4 فقط مقابل متوسط مجموعة النظراء البالغ 3.6.
واستكمال المسح النظيف لمقاييس التقييم الرئيسية بالنسبة لي هو أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في مقياس السعر إلى المبيعات (P / S). يتم تداوله عند 0.6 فقط مقابل متوسط 1.9 لأقرانه.
إذن ما هو السعر العادل للسهم؟ يُظهر تحليل التدفق النقدي المخصوم باستخدام التوقعات المالية للمحللين الآخرين بالإضافة إلى توقعاتي الخاصة أنها مقومة بأقل من قيمتها بحوالي 44٪.
ولذلك، أعتقد أن السعر العادل للأسهم سيكون حوالي 8.71 جنيهًا إسترلينيًا، مقارنة بالسعر الحالي 4.88 جنيهًا إسترلينيًا.
هذا لا يضمن أن السهم سيصل إلى هذا المستوى ولكنه يسلط الضوء مرة أخرى على مدى انخفاض قيمته بالنسبة لي.
ما مدى قوة تبدو الشركة؟
يتم دعم سعر سهم الشركة – وأرباحها – بمرور الوقت من خلال الأرباح والأرباح. وإذا ارتفعت هذه الأسعار باستمرار، فمن المفترض أن يرتفع أيضًا سعر سهمها وتوزيعات الأرباح.
شهد العام الماضي تسجيل شركة Aviva ارتفاعًا بنسبة 9٪ في الأرباح التشغيلية إلى 1.47 مليار جنيه إسترليني، من 1.35 مليار جنيه إسترليني في عام 2022. وزاد توليد رأس المال التشغيلي للملاءة II بنسبة 8٪ – إلى 1.46 مليار جنيه إسترليني، من 1.35 مليار جنيه إسترليني في عام 2022. ويمكن أن يكون هذا بمثابة محرك قوي للنمو، فضلا عن الحماية من الأزمات المالية في المستقبل.
ومع ذلك، فإن حدوث أزمة مالية عالمية جديدة حقيقية لا يزال يمثل خطرًا على الشركة. والسبب الآخر هو ارتفاع التضخم مرة أخرى في أسواقها الرئيسية في المملكة المتحدة والولايات المتحدة وكندا. وهذا من شأنه أن يزيد من تكلفة المعيشة، الأمر الذي يمكن أن يردع العملاء الجدد عن العمل ويدفع العملاء الحاليين إلى إلغاء سياساتهم.
وقال هذا، واقتناء الشهر الماضي المجموعة الدولية الأمريكيةكما تبدو أعمال التأمين على الحياة في المملكة المتحدة إيجابية بالنسبة للنمو. لديها أعمال قوية في قطاع التأمين للشركات الصغيرة والمتوسطة.
وكذلك الأمر بالنسبة لشراء شركة لويدز التابعة لشركة بروبيتاس في لندن في شهر مارس. وهذا له وجود كبير في سوق التأمين التجاري المربح.
وبشكل عام، تشير تقديرات المحللين المتفق عليها إلى أن الأرباح والإيرادات ستزيد بنسبة 7.8% و5.4% سنويًا على التوالي حتى نهاية عام 2026.
عائد أرباح مرتفع؟
المكافأة الكبيرة للمساهمين هي الأرباح العالية التي تدفعها.
تمت زيادة هذا بنسبة 8٪ العام الماضي – إلى 33.4 سنتًا من 31 بنسًا في عام 2022. وبسعر السهم الحالي البالغ 4.88 جنيهًا إسترلينيًا، فإن هذا يعطي عائدًا قدره 6.8٪.
إنه يقارن جيدًا جدًا بالمتوسط مؤشر فوتسي 100 العائد 3.8٪.
لقد اشتريت Aviva بسعر أقل منذ فترة، لذلك أنا سعيد بهذا الموقف. إذا لم يكن لدي ذلك، كنت سأشتري السهم اليوم بسبب انخفاض قيمته بشكل واضح، وآفاق النمو القوية، والعائد المرتفع.
