مصدر الصورة: صور غيتي
أواخر الشهر الماضي، مجموعة لويدز المصرفية (LSE:LLOY) تجاوزت الأسهم 50 بنسًا للمرة الأولى منذ أبريل 2023. إنه حاجز نفسي رئيسي تم كسره الآن.
نظرًا لأن سعر سهم Lloyds يبلغ الآن 52 بنسًا، فهذا هو السبب وراء احتمال ارتفاعنا أكثر على مدار العامين المقبلين.
عامل يساعد على دفع النمو
في شهر مارس، أصدرت الشركة تحديثًا مثيرًا للاهتمام حقًا حيث تم تنفيذه عبر أحد المجالات الرئيسية التي تعمل عليها الآن. هذا هو قطاع الأثرياء، وهي منطقة يتم تحديدها من خلال ملؤها بأولئك الذين يتراوح دخلهم بين 75 ألف جنيه إسترليني و250 ألف جنيه إسترليني، مع مبلغ مماثل من الودائع.
يقدم البنك بالفعل خدماته للعملاء الذين يستوفون هذا الحد، لكن الإدارة تركز على تنمية هذا المجال في المستقبل. في السياق، يستهدف البنك تحقيق إيرادات إضافية بقيمة 1.5 مليار جنيه إسترليني سنويًا بحلول عام 2026.
وتريد أن يأتي 25% من ذلك من شريحة الأثرياء. ونظراً للطبيعة المحدودة الحالية لهذا التقسيم، فإن إمكانات النمو التي يتم دفعها هنا كبيرة.
وهذا يمكن أن يساعد البنك على النمو حقًا، نظرًا لحقيقة أن العميل الأثرياء يقدم خمسة أضعاف الدخل لكل عميل مقارنة بعميل السوق الشامل.
نقطة تساعد على خفض التكاليف
والنقطة الرئيسية الأخرى التي أشرت إليها في التقرير السنوي هي التوفير الكبير في التكاليف. بالنسبة لعام 2023، سجلت وفورات بقيمة 0.7 مليار جنيه إسترليني، مع توقع توفير 1.2 مليار جنيه إسترليني أخرى لعام 2024.
إن الدفع نحو التحول إلى بنك رقمي أكثر سيساعد في تحقيق ذلك. وفي عام 2023، سجلت 21.5 مليون مستخدم رقمي نشط، بزيادة 17% عن عام 2021. وعلى الرغم من أن تكاليف البحث والتطوير تضر على المدى القصير، إلا أن كفاءة التكلفة هنا ستكون كبيرة.
من المؤكد أن هذا قد يعني للأسف فقدان بعض الوظائف في السنوات القادمة مع إلغاء المهام اليدوية. ومع ذلك، فإن هذا في نهاية المطاف يصب في مصلحة بنك أكثر انسيابية يمكنه المنافسة في سوق صعبة.
كيف يؤثر هذا على سعر السهم
من وجهة نظري، فإن دفع النمو في مجال إدارة الثروات إلى جانب توفير التكاليف يمكن أن يؤدي إلى نتائج غنية للمستثمرين.
عند 52 بنسًا، تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح 6.81. لنفترض أنه على مدار العامين المقبلين، ستتمكن الشركة من زيادة إيراداتها بمبلغ إضافي قدره مليار جنيه إسترليني. دعونا نأخذ في الاعتبار أيضًا تخفيض النفقات بنفس المبلغ.
إذا ظلت جميع العوامل الأخرى كما هي، فقد يساعد ذلك في رفع رقم الربح بعد الضريبة بمقدار 2 مليار جنيه إسترليني لعام 2025. وباستخدام رقم ربحية السهم المحدث (10.38 بنس)، فإن هذا من شأنه أن يضع سعر السهم عند 70.69 بنسًا من أجل الحصول على نفس نسبة السعر إلى الأرباح (6.81) كما هي اليوم.
وبطبيعة الحال، فإن الخطر الذي أواجهه هنا هو أن أرقامي تأخذ في الاعتبار الكثير من الافتراضات. وقد تفشل حملة الأثرياء الجماعية. وربما يقابل خفض التكاليف ارتفاع معدل التضخم، مما يعني ارتفاع التكاليف بدلا من انخفاضها. في هذه الحالة، قد يكون 70 بنسًا هدفًا غير واقعي للغاية.
ومع ذلك، واستنادًا إلى المعلومات المتوفرة لدي الآن، أعتقد أن الافتراضات عادلة. وعلى هذا الأساس، أفكر في شراء أسهم لمحفظتي الاستثمارية وأشعر أن المستثمرين الآخرين يجب أن يفكروا في ذلك أيضًا.
